Inflação é o nome que se dá quando o dinheiro perde valor. Os preços das coisas em geral, sobem. Muitos economistas encaram a inflação através da medição dos índices de preços em pesquisas. Falam de coisas como inflação dos alimentos, ou inflação dos serviços, indicando que tais preços subiram. Porém, a escola austríaca usa uma definição mais estrita da inflação. A expansão da base monetária, ou da quantidade de dinheiro disponível para a circulação. Porque preços subirem por outros motivos não significa nada. É apenas o mercado atuando através da lei da oferta e da demanda. Houve quebra da safra de tomates? a oferta de tomates cai, como a demanda permanece a mesma, o preço do tomate sobe. Isso é apenas o mercado funcionando exatamente como deveria, porque agora existe o incentivo de mais pessoas produzirem tomates, existem incentivo para consumir produtos equivalentes, substituir o tomate por outra coisa. Rapidamente a oferta e a demanda se ajustam novamente.