- 01/07/2025
Son approche d'investissement est aussi légendaire que sa patience. Mais saviez-vous que sa première expérience avec la Bourse avait été une catastrophe ? Dans cette saga vidéo, on vous raconte les premières années de Warren Buffett. Lui qui avait prophétisé, enfant, qu’il serait millionnaire à 35 ans, a accompli sa destinée avec 3 ans d’avance. Voici comment.
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00:00Saviez-vous qu'un simple chewing-gum comme celui-ci peut changer votre vie et faire de vous un millionnaire ?
00:05Vous n'y croyez pas.
00:06Et pourtant, c'est vraiment ce qui est arrivé à Warren Buffett.
00:13On vous raconte aujourd'hui comment il a gagné son premier million.
00:17Lorsqu'on lui posait cette question qu'on pose à tous les enfants, qu'est-ce que tu veux faire plus tard ?
00:20Il disait, je veux devenir milliardaire.
00:22Surtout, restez bien avec nous jusqu'à la fin de la vidéo, on vous dévoilera une des blagues préférées de Warren.
00:27Mais avant ça, musique.
00:30Tout commence à Omaha, dans les plaines centrales du Midwest américain.
00:42En 1929, ici comme partout, le grand krach boursier a fait des dégâts.
00:46Howard Buffett, un courtier en action, se retrouve au chômage du jour au lendemain.
00:51Obligé de rester à la maison avec sa femme, sans télévision, sans écran, il passe le temps.
00:56Neuf mois plus tard, naît le petit Warren.
00:58La légende raconte qu'il est tellement pressé de faire de l'argent qu'il n'est prématuré de cinq semaines.
01:03Cette légende est très exagérée.
01:05Il va lui falloir six bonnes années avant de gagner son premier dollar.
01:11Le petit Warren est intelligent et très fort en calcul mental.
01:15Il avait deux passions, c'était l'argent et les chiffres.
01:18Hélène Constantier, journaliste indépendante, elle a écrit une biographie sur Warren Buffett.
01:22Il s'amusait avec son camarade de classe.
01:24Un de leurs jeux favoris, c'était l'un nommait une ville américaine et l'autre devait dire combien il y avait d'habitants.
01:30Il faisait des listes, il retenait plein de choses, les plaques d'immatriculation des voitures.
01:34Enfin, il avait des distractions pas banales.
01:36À l'âge de six ans, il achète des chewing-gum dans l'épicerie de son grand-père, Ernest,
01:40et part faire du porte-à-porte dans le quartier.
01:43Pour chaque paquet vendu, il empoche deux centimes.
01:46Allez, courage Warren, plus que 50 millions de paquets à vendre pour arriver au million.
01:52Des chewing-gum, il passe ensuite aux bouteilles de coca,
01:55qu'il achète en paquets de six pour 25 cents,
01:57et qu'il revend à l'unité à 5 cents chacune.
02:01Warren commence à mettre de côté ce qu'il gagne.
02:04Ce sont ses premiers revenus qu'on vous montre ici sur ce graphique.
02:07On a choisi de vous faire une échelle logarithmique
02:10pour mieux visualiser l'augmentation de sa fortune en pourcentage.
02:13Vous allez comprendre pourquoi dans deux minutes.
02:15Il a commencé comme ça, avec une fascination pour l'argent
02:19et une envie de gagner de l'argent dès tout petit.
02:22À huit ans, il commence à dévorer les livres sur la bourse de son père.
02:26Son père est courtier en bourse.
02:27Donc évidemment, ça l'influence, ça le fascine.
02:30Et ils sont trois enfants.
02:32Le père a pour coutume, à l'anniversaire des dix ans de chacun de ses enfants,
02:36de partir en voyage à New York et de visiter Wall Street.
02:39Donc Warren Buffett, à l'âge de dix ans, va visiter Wall Street avec son père.
02:43Et ça, ça le marque profondément, ça le fascine.
02:45Le gamin échange quelques minutes avec Sidney Weinberg,
02:48directeur de la banque d'investissement Goldman Sachs.
02:51Monsieur Wall Street, comme on le surnomme, fait forte impression sur le jeune garçon.
02:55Au retour de ce voyage, il se jette à la bibliothèque municipale d'Omar
02:58et dévore le livre « 1000 façons de gagner 1000 dollars ».
03:01Il prophétise alors « Je serai millionnaire avant mes 35 ans ».
03:05Tout démarre très bien.
03:07Pourtant, sa première expérience avec les actions va être une catastrophe.
03:14Mine de rien, en quelques années de porte-à-porte,
03:16le petit Warren a déjà amassé 120 dollars de l'époque,
03:19soit 2500 dollars actuels, en tenant compte de l'inflation.
03:23Nous sommes en 1942.
03:25Il décide d'investir ses économies dans des actions.
03:27Dans son viseur, trois actions de Cities Service,
03:30une société pétrolière et gazière, pour lui et pour sa grande sœur Doris.
03:34Prix d'achat, 38 dollars 25, l'unité.
03:37Et c'est la cata.
03:39Juste après l'achat, l'action chute à 27 dollars.
03:42Buffett est paniqué, sa sœur lui demande des comptes sur le chemin de l'école.
03:46Que faire ?
03:47Il tient bon et attend que le prix remonte à environ 40 dollars
03:51pour revendre en ayant fait un léger bénéfice.
03:53Double catastrophe pour l'économe qu'il est,
03:56le prix de l'action va bientôt s'envoler à plus de 200 dollars.
03:59Et voilà la première leçon que Warren apprendra
04:02En matière d'investissement, la patience est clé.
04:05Il continue ses petits boulots.
04:07Le voici, livreur de journaux à domicile.
04:09Son père a des idées de droite.
04:11Il a été élu comme conservateur au Congrès américain.
04:14Donc la famille doit déménager à Washington.
04:17Et là, il fait ce que font beaucoup de petits Américains à l'époque.
04:20C'est le matin, avant d'aller en classe,
04:22on distribue les journaux dans les boîtes aux lettres.
04:24Beaucoup d'enfants font ça, mais lui, il le fait scientifiquement.
04:27C'est-à-dire, il se lève à 5 heures du matin
04:29et il choisit les quartiers où il y a du monde.
04:31Enfin voilà, il étudie son itinéraire pour maximiser son profit.
04:36Entre autres petits boulots,
04:37il revend des balles de golf usagées
04:39et l'argent continue à rentrer.
04:41Et voici qu'en 1944,
04:43il se retrouve à la tête d'environ 1000 dollars.
04:45Rien que sur l'année, il a gagné plus de 500 dollars.
04:49C'est énorme.
04:50Mais surtout, ce passage de seuil
04:52l'oblige à remplir sa première déclaration d'impôt.
04:54Il a 14 ans.
04:58C'est la première trace écrite des revenus du jeune Warren.
05:02En 1944, il déclare 592,50 dollars très précisément,
05:06l'équivalent de 10 000 dollars actuels.
05:09Dans le détail, 364 dollars viennent de la livraison de journaux
05:12et le reste de dividendes et intérêts.
05:15Et alors là, on s'arrête parce qu'il faut absolument
05:17qu'on vous montre quelque chose.
05:18Ça se passe sur le deuxième feuillet de la déclaration.
05:21On y trouve ses frais, c'est-à-dire les sommes dépensées.
05:25La réparation de sa montre pour 10 dollars
05:27et bicyclette d'hiver pour 35 dollars.
05:30C'est-à-dire qu'il déduit son vélo comme frais professionnels.
05:34On rappelle qu'il a 14 ans.
05:35Cette année-là, il paiera 7 dollars d'impôt.
05:38En plus de l'optimisation fiscale,
05:40Warren est en train de comprendre le principe des intérêts composés.
05:43Revenons à notre échelle de ses revenus.
05:45Warren comprend qu'en réinvestissant directement les intérêts gagnés
05:48sur un capital initial, il génère de nouveaux intérêts,
05:51à la fois sur le capital initial et sur les premiers intérêts gagnés.
05:55Tout ça va faire un effet boule de neige
05:56et générer des revenus de manière exponentielle.
05:59D'où notre échelle logarithmique.
06:01Et vous allez voir que ça va aller assez vite maintenant.
06:04Son tout premier investissement, ça va être d'acheter une ferme
06:07avec des hectares de terrain.
06:09Et donc le fermier va lui verser un loyer.
06:11Le voici devenu homme d'affaires.
06:161947, son album de fin d'année scolaire est clair.
06:19Il sera courtier en bourse.
06:21Avec son ami Don Daly, il achète des flippers d'occasion
06:24pour 25 dollars que le duo installe dans les salons de coiffure du coin.
06:27Les affaires marchent tellement bien
06:28que ce sont bientôt 50 dollars par semaine qui tombent tout seul.
06:32Banco, le voici à la tête de près de 5000 dollars à l'âge de 17 ans.
06:36Ensuite, il rentre à l'université sous la pression de ses parents
06:39parce que lui n'était pas absolument passionné par les études.
06:42Il s'inscrit à l'université de Columbia.
06:45C'est là qu'il va rencontrer son maître à penser.
06:50Voici Benjamin Graham, personnage farfelu et génial,
06:54qui devient très vite l'idole de Buffett.
06:56C'est dans son livre, L'investisseur intelligent,
06:59que Warren va puiser les grands principes d'investissement
07:01qu'il appliquera toute sa vie.
07:03Il a deux règles principales dans ses investissements
07:06qui lui viennent de se mettre à penser Benjamin Graham.
07:10C'est d'une part considérer une action
07:12comme un petit morceau d'une entreprise.
07:14Donc on se renseigne sur l'entreprise
07:15et sur sa solidité,
07:17sur sa capacité à dégager des profits
07:21avant d'investir.
07:23Et la deuxième règle,
07:24c'est là ce qui fait que
07:25ce n'est pas un spéculateur,
07:28Warren Buffett,
07:29c'est un investisseur.
07:31C'est qu'il se méfie des mouvements boursiers.
07:34Il n'est pas du tout dans la spéculation,
07:36à suivre les tendances,
07:38la hausse, la baisse,
07:39et même en prendre le contre-pied.
07:41C'est-à-dire que lui n'achète que
07:43quand la bourse baisse,
07:45quand les actions sont bon marché,
07:47et il revend lorsqu'elles montent.
07:49Donc voilà, c'est vraiment là-dessus
07:50qu'il a accumulé ses milliards.
07:52Autre principe clé de l'investissement selon Graham,
07:55il faut déterminer la valeur intrinsèque
07:57de l'entreprise,
07:58savoir la calculer avec précision
08:00et acheter des actions
08:01à des prix inférieurs à cette valeur.
08:03Une approche mathématique
08:04qui cadre très bien
08:06avec la notion des chiffres de Warren.
08:08Quand il arrive à Columbia,
08:09sa fortune est estimée à 12 500 dollars.
08:12Warren découvre aussi
08:13la société d'assurance automobile Geico,
08:16une entreprise qui vend directement ses assurances
08:18par correspondance sans agent.
08:21De quoi assurer les prix les plus bas.
08:23Warren tombe littéralement sous le charme.
08:25Il se débarrasse des trois quarts
08:27de son portefeuille boursier
08:28et achète 350 actions Geico.
08:31Cette valeur deviendra un socle pour lui.
08:32Il prendra le contrôle total de l'entreprise
08:35dans les années 90.
08:371951, voilà que notre Warren se marie.
08:40Il travaille d'abord comme agent de change
08:41avec son père
08:42avant de rejoindre Graham à New York.
08:44Sa fortune est alors d'environ 20 000 dollars.
08:48Il va mettre en pratique
08:49ses principes d'investissement,
08:50c'est-à-dire aller chercher
08:52au fin fond de la cote boursière
08:55des entreprises
08:56auxquelles personne ne s'intéresse,
08:57qui ne sont pas du tout valorisées,
08:59que Benjamin Graham appelle
09:00des mégots de cigares,
09:02d'acheter ces petites actions pas chères.
09:04C'est des entreprises
09:05qui, en revanche,
09:06sont des valeurs sûres.
09:07Et donc, en les achetant pas chères,
09:09on peut ensuite les conserver
09:10ou les revendre
09:11à un prix beaucoup plus élevé.
09:12En 1956,
09:14Graham décide de partir en retraite.
09:16Warren comprend
09:17qu'il est grand temps pour lui
09:18de voler de ses propres ailes.
09:23De retour à Omaha,
09:24Warren crée sa propre société
09:26de gestion de patrimoine.
09:27Le business marche très fort.
09:29Il a déjà accumulé
09:30174 000 dollars
09:32à l'âge de 25 ans.
09:33Après une petite fille,
09:34le couple Buffett
09:35accueille deux garçons.
09:37Warren achète une maison de stuc
09:38avec cinq chambres à coucher
09:39pour 31 500 dollars.
09:42Il y résidera toute sa vie.
09:43Voilà aussi qu'il va faire
09:45la deuxième rencontre
09:46la plus importante
09:47de sa vie professionnelle.
09:48En 1959,
09:50il est présenté à Charlie Munger.
09:52Les deux hommes ont la même envie,
09:54totalement démesurés,
09:55de devenir riches.
09:56Warren Buffett est quelqu'un
09:58qui est enjoué,
10:00il a de l'humour,
10:00il est optimiste.
10:01Il a une attitude comme ça
10:03devant la vie,
10:04pas de stress,
10:05toujours gai,
10:05toujours content.
10:06Alors que Charlie Munger
10:08est l'opposé.
10:08C'est une personne
10:09plutôt pessimiste.
10:11L'un et l'autre s'équilibrent
10:12et donc,
10:12ils échangent toujours
10:14entre eux
10:15avant d'investir.
10:16Ils partagent leur point de vue
10:17très complémentaire.
10:18Partenaires de business,
10:20ils ne se quitteront plus
10:21jusqu'à la mort de Charlie
10:22en 2023.
10:24Les années 1961-62
10:26sont des années charrières.
10:28Il a fait l'acquisition
10:29d'une entreprise de textile,
10:31une manufacture de coton
10:32en déshérence
10:33qui était vraiment en train
10:34de victime de la crise du textile
10:37qui s'appelle Bercha Attaway.
10:38Donc, il achète cette entreprise
10:40pour un prix dérisoire
10:41et il va utiliser cette entreprise,
10:43le capital de cette entreprise
10:45pour l'aider à investir.
10:47Et donc, c'est à ce moment-là
10:48qu'il va fusionner
10:49son activité de placement
10:50avec cette société
10:52et qui va constituer
10:53vraiment le sol
10:54de ses activités futures.
10:56Berkshire Attaway
10:57va devenir l'entité de base
10:59de son empire,
11:00le principal véhicule financier
11:02de ses autres investissements.
11:04Warren est désormais millionnaire,
11:06une fortune entièrement basée
11:08sur les actions.
11:09Et ce n'est qu'un début.
11:11Il a gardé vraiment
11:12les mêmes principes d'investissement
11:13toute sa vie.
11:14Il a été extrêmement fidèle
11:16à des valeurs sûres
11:17et notamment au fait
11:18de n'investir que
11:19dans des entreprises
11:20dont on peut comprendre
11:22l'activité,
11:23qui vont survivre
11:24dans le temps.
11:25Par exemple,
11:25il a investi très tôt
11:27dans la société Gillette
11:29qui fabrique
11:29des lames de rasoir.
11:31Et alors là, pour lui,
11:31c'est vraiment
11:32une entreprise idéale
11:33parce qu'il dit
11:34que les hommes ont besoin
11:35de chaque jour se raser.
11:36Et puis, il dit,
11:37voilà, un homme a pour coutume
11:39de se commencer
11:40par la joue gauche
11:41ou par la joue droite.
11:42Mais quoi qu'il arrive,
11:43il se rase tous les jours.
11:44Donc, c'est vraiment
11:45le genre d'entreprise
11:46qui privilégie
11:47une activité simple,
11:49durable dans le temps,
11:50si possible,
11:51qui est en position
11:52de monopole
11:53ou qui domine son marché.
11:54C'est comme ça
11:55qu'il a investi
11:55dans Coca,
11:56dans Gillette,
11:57dans Walt Disney,
11:58dans des entreprises
11:59très traditionnelles
12:00américaines
12:01et très stables.
12:02Plus de 60 années
12:03d'investissement
12:03vont suivre
12:04et vont lui donner raison.
12:06En 2025,
12:07l'action Berkshire
12:08classe A
12:08vaut plus de 750 000 dollars
12:10pièce,
12:11un rendement de 5 550 000 %
12:14d'après les calculs
12:15de Bloomberg.
12:16Des résultats
12:17qui lui ont valu
12:17de nombreuses
12:18standing ovations.
12:21Merci.
12:23Il raconte une histoire,
12:29il adore transmettre
12:30ses principes
12:30par le biais
12:31de paraboles
12:32et de petites histoires.
12:33Il en a une là-dessus
12:34sur la spéculation immobilière
12:35que je peux vous raconter.
12:37C'est l'histoire
12:37d'un prospecteur de pétrole.
12:39Il meurt,
12:39il arrive au paradis.
12:40Il se présente devant
12:41Saint-Pierre
12:41qui lui dit
12:42« Ah, désolé,
12:43le quota de prospecteur
12:45de pétrole
12:46au paradis
12:46est complet,
12:47donc je n'ai pas de place
12:48pour vous,
12:49il faut que vous alliez
12:49en enfer. »
12:50Et alors là,
12:50le prospecteur dit
12:51à Saint-Pierre
12:52« Est-ce que je peux
12:53faire un appel
12:54à mes confrères ? »
12:55Oui, bien sûr.
12:56« On a trouvé
12:57du pétrole
12:58en enfer. »
12:59Tous les prospecteurs
13:00se précipitent
13:01en enfer
13:01et Saint-Pierre
13:03lui dit
13:03« Bienvenue,
13:04la place est libre,
13:05vous pouvez vous installer. »
13:06Et là,
13:06le prospecteur dit
13:07« Écoutez,
13:09je vais peut-être
13:10quand même
13:10aller rejoindre
13:11les copains
13:11parce que peut-être
13:12que cette rumeur
13:13a un fond de vérité
13:14donc je pars en enfer. »
13:16« Écoutez,
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