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Jovem Pan News
  • 30/06/2025
Economistas de mercado reduziram a estimativa para a inflação em 2025 pela quinta semana seguida. Segundo o Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central, a projeção passou de 5,24% para 5,20%. Ainda assim, o índice continua acima do teto da meta, que é de 4,5%. O boletim também apontou redução na estimativa do dólar, passando de R$ 5,72 para R$ 5,70. Selic e PIB permaneceram inalterados. A bancada do Linha de Frente, coordenada por Fernando Capez, com comentários de Ricardo Holz, Luiz Augusto d’Urso, David de Tarso e Felippe Monteiro, analisa os desdobramentos dessa situação.

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00:00Economistas de mercado reduziram a estimativa para a inflação em 2025 pela quinta semana seguida.
00:08Segundo o boletim Focus, divulgado pelo Banco Central, a projeção passou, olha que coisa maravilhosa,
00:14em vez de 5,24%, é só 5,20%. 0,04%. Ô, que bacana, eu quero aplaudir.
00:23Ainda assim, o índice continua acima do teto da meta, que é 4,5%.
00:28O boletim também apontou redução na estimativa do dólar, passando de R$ 5,72.
00:35Olha, aproveita para comprar, hein? Está R$ 5,70. Caiu R$ 0,02 o preço do dólar.
00:41Selic e PIB permanecem inalterados.
00:45Odurso, a gente precisa começar a, quando fazer as nossas críticas, a gente faz aqui, pontuar bastante,
00:51porque a gente precisa fundamentar para as pessoas perceberem a gravidade da situação fiscal do país.
00:58Não é possível você flertar com R$ 1 trilhão, mais de 80% do PIB de dívida pública?
01:07Você pagar 6% do PIB a título de juros e achar que está tudo bem, que o governo está todo mundo sorrindo,
01:16fazendo piadinha, usando bonezinho bonitinho?
01:19Será que a desaprovação do governo Lula, batendo 57% aí, segundo dados da Paraná Pesquisa,
01:29está refletindo uma certa desconfiança da população de que os rumos da economia não estão muito bem conduzidos?
01:41Eu não tenho dúvida, Capês. Eu acho que hoje o maior problema do governo é o problema econômico.
01:47A população está sentindo também na pele, pelo seu poder de compra reduzido,
01:52e essa notícia é uma esperança do óbvio, porque como a taxa de juros está muito alta,
01:58a inflação tem que cair, tem que ser derrubada, com outras iniciativas esperamos do governo também.
02:03É legal a resposta do PP, que ele me endereçou, porque na primeira vez que ele falou sobre a minha resposta,
02:11ele disse, ah, mas o Durs está dando exemplo de países de primeiro mundo, etc.,
02:15falando da Suíça, da Dinamarca, etc.
02:18Eu vou usar o mesmo exemplo para ele nessa situação.
02:21Se você não quer diminuir a inflação aumentando juros,
02:25você precisa ser um país que está saudável do ponto de vista econômico.
02:28Não tem como, de outra forma, você reduzir essa inflação.
02:31O exemplo dele caberia para a Suíça, para a Dinamarca,
02:35agora para o Brasil, o PP, infelizmente, é só aumentando juros.
02:38Por isso que o presidente do Banco Central não tem muita saída,
02:41ele não tem muita opção, ele não tem muita escolha,
02:43até porque ele não pode, como indicado do próprio governo,
02:45falar, isso é culpa do governo.
02:47Ele diz, ah, isso é necessário, a gente está tentando melhorar a economia e tal.
02:51Mas eu acho que, Capês, a população tem visto.
02:53Eu sei que a população tem dificuldade em entender essa questão do aumento da inflação,
02:57que a taxa de juros realmente impacta diretamente a sua vida,
03:00diminuiu seu poder de compra,
03:02que, de alguma forma, coloca sempre numa situação de endividamento
03:06e isso reflete nas contas públicas,
03:08mas a população está acordando.
03:10O Brasil está cada vez mais questionador,
03:12muito por causa também da internet,
03:14desses debates importantes como acontece aqui.
03:17E o governo tem sentido que a população hoje não é tão fácil se manipular.
03:22A população não fala mais só de futebol.
03:24A população fala do destino do Brasil,
03:27a população fala do julgamento do Supremo e essa população cobra.
03:31E agora está cobrando também uma resposta de como ficaremos,
03:35do ponto de vista da saúde fiscal, daqui para frente.
03:37Ricardo Rousso.
03:39Capês, eu acho assim, complementando o Durst, que eu concordo com o que ele disse,
03:43o problema da situação, da realidade do Brasil hoje é o governo.
03:47O governo, o problema fiscal do Brasil é do governo,
03:49o problema econômico do Brasil é do governo e a taxa de juros em 15%
03:52é culpa do governo que não faz o trabalho dele.
03:55A sociedade brasileira não aguenta mais, é o governo do PT hoje,
03:58esse governo que está aí, que é um governo incompetente, na minha opinião.
04:02Nós só não aguentamos mais isso, está nítido.
04:05E o povo está percebendo isso na gôndola do supermercado.
04:09E o empresário está percebendo isso na hora de buscar empréstimo bancário
04:12competindo com o próprio governo.
04:14E essa taxa de juros é absurda.
04:16Por isso nós temos uma popularidade do presidente em queda livre nesse país.
04:21Por isso a população mostrou, através de uma pesquisa,
04:24que não acredita na picanha, que a picanha ficou mais cara.
04:26Porque a culpa é do governo.
04:29Essa é a nossa realidade.
04:30Não tem como o presidente do Banco Central tentar fazer controle de inflação, PP, pela oferta,
04:36porque ele só pode controlar a demanda.
04:39Porque a oferta teria que ser o governo ajudar a construir melhoria na oferta.
04:43Então o que o presidente do Banco Central pode fazer,
04:45é o que o Campos Neto estava fazendo, era isso,
04:47tentar controlar pela demanda aumentando os juros.
04:50E o que o Galípolo está fazendo é a mesma coisa,
04:51só que os juros já estão em 15%.
04:53Daqui a pouco a gente chega no primeiro lugar, que é o lugar da Turquia.
04:56Não, cara, não hoje.
04:57Se diminuir o juros, você mexe na oferta também.
05:00Mas aí você quer ir para o país.
05:03Quem tem que cuidar da oferta é o governo.
05:05Você não tem política pública adequada para melhorar a oferta.
05:07O que o Filipe Monteiro está dizendo é o seguinte,
05:09se você reduz...
05:10O empresário vai pegar empréstimo para aumentar a fábrica.
05:12Isso, isso.
05:12O que o Filipe está dizendo é...
05:14Se você reduz a taxa de juros, o empresário pega empréstimo,
05:19pegando empréstimo, ele consegue produzir mais.
05:21A população pega empréstimo também e consome mais.
05:25Só que ocorre um momento, PP,
05:28em que a capacidade de consumo é maior do que a capacidade de produção.
05:32Você começa a ter falta de estoque e, quando você tem falta de estoque,
05:35os preços disparam lá na frente.
05:37Então, é ilusório.
05:39É uma corrida curta, PP.
05:41Não, não é curta.
05:41Vamos ouvir o David de Tarso e depois pode voltar a você.
05:44David de Tarso.
05:45O pessoal falou aqui sobre a impopularidade do governo,
05:48em relação a manchetes internacionais,
05:50até mesmo foi publicado pelo The Economist,
05:53uma pesquisa realmente que demonstra essa impopularidade
05:58em relação ao presidente Lula,
06:00por causa dessa questão,
06:01de que as pessoas vão até o supermercado
06:03e realmente encontram tudo caro
06:05e, de fato, não conseguem, às vezes, fazer a compra do mês.
06:09Então, tem que substituir ou até mesmo deixar de levar.
06:11Existem pesquisas nesse sentido que mais de 69% dos brasileiros
06:17já deixaram de levar alguma coisa
06:18porque realmente não conseguem comprar aquele item para alimentação.
06:22Então, a gente está falando de itens básicos.
06:24Quando vai até o banco, às vezes, para tentar financiar algo,
06:28vê os juros a 15% e não consegue,
06:31mas não consegue por conta do Banco Central
06:33que está estipulando medidas relacionadas à questão da taxa Selic.
06:38é que o governo tem gastado bastante
06:40e não vê nenhuma sinalização de corte de gastos.
06:43Enquanto o Banco Central não vê um movimento relacionado a isso,
06:46a gente só vai ver crescer realmente o preço das coisas.
06:50Então, não tem uma lógica que seja diferente a dessa.
06:53Então, eu não sei que o mundo do PP vive
06:55de falar assim,
06:56ah, mas não é do Banco Central para reduzir,
07:01você tem que reduzir para aumentar a demanda.
07:03Como que vai aumentar a demanda?
07:05De que forma? Não tem como.
07:06Então, você tem que diminuir a demanda
07:08para ver se você controla a inflação.
07:11Pois é, PP, só dando uma informação aqui,
07:14em fevereiro de 2016,
07:17antes de sofrer o impeachment,
07:18aquele governo desastroso da Dilma,
07:21o Brasil estava com uma dívida de R$ 765 bilhões.
07:26O Michel Temer terminou em julho de 2017,
07:30ele pegou de maio de 2016 a julho de 2017,
07:32para dar o período de um ano.
07:34ele reduziu de R$ 765 bilhões para R$ 608 bilhões.
07:38O Bolsonaro, de janeiro de 2019 a fevereiro de 2020,
07:44antes da pandemia,
07:45olha como é que estava indo bem a economia,
07:47ele reduziu para R$ 339 bilhões a nossa dívida.
07:52E o governo Lula fechou,
07:54de janeiro de 2023 a fevereiro de 2024,
07:56no seu primeiro ano,
07:57estava em R$ 1,77 bilhões da dívida,
08:01caiu um pouco, mas continua a estar girando em torno de R$ 1 trilhão.
08:05Então, Pepe, o problema é o seguinte,
08:08se não organizar a economia primeiro,
08:11essa sua teoria não procede.
08:13Em tese, você tem razão,
08:15em tese, mas os fenômenos econômicos não atuam,
08:18de acordo com a teoria.
08:20Se você diminuir os juros,
08:21as empresas vão produzir mais,
08:24porque vão pagar menos juros,
08:25vão pegar dinheiro mais barato para produzir.
08:27O consumidor vai pegar dinheiro barato para consumir.
08:31Só que isso vai gerar alta inflacionária,
08:34aumento de preço,
08:34então é um aumento ilusório,
08:35é um aumento de produção ilusório.
08:37Primeiro, você precisa organizar a economia
08:39e fazer, em vez de um déficit fiscal,
08:41gerar superávit.
08:43Olha que eu não sou economista.
08:45Mas me parece que isso é meio óbvio, não?
08:48Não, nada óbvio.
08:49Nada óbvio.
08:50Engraçado que você,
08:50para criticar o que eu coloquei aqui,
08:51você coloca e retrata um mercado desigual e desequilibrado.
08:55Claro que se a oferta for menor do que a demanda,
09:00vai faltar oferta e aí o preço vai aumentar.
09:03O que eu estou falando é o seguinte,
09:04para equilibrar o mercado,
09:05não pelo lado da demanda,
09:06pelo lado da oferta.
09:06Manter o mercado e equilibrar pelo lado da oferta.
09:08Tendo equilíbrio,
09:09oferta e demanda,
09:10o preço, a tendência é cair.
09:12E tem um ponto que eu estava pensando aqui,
09:14Capês,
09:14eu acho impressionante como
09:16a gente não tem criatividade institucional
09:18nenhuma no Brasil, não é?
09:20E aqui na mesa reflete muito bem essa questão.
09:23Primeiro ponto é o seguinte,
09:24não, é verdade,
09:25primeiro ponto é o seguinte,
09:26eu não estou defendendo o governo, não.
09:28O pessoal fala,
09:29ele é o petista defendendo o governo.
09:30O que eu falo,
09:31o governo não está fazendo.
09:32O que eu falo,
09:33o Bolsonaro não fez,
09:35a Dilma não fez,
09:36o Temer não fez,
09:37ou seja,
09:37nenhum governo fez
09:39o que eu estou colocando aqui.
09:41Então,
09:41a minha explanação
09:43é contra o governo do PT,
09:46que o único modo de ver
09:47é um governo liberal de direita.
09:49Até porque
09:50ele manteve
09:52o tripé macroeconômico
09:54do governo do FHC
09:55década de 90,
09:56câmbio flutuante,
09:57meta da inflação
09:58e a busca pelo tal
09:59superávit primário.
10:01Ou seja,
10:01nada de novo
10:01o governo Lula fez.
10:03Aí tem um ponto interessante
10:04que eu vou colocar aqui.
10:05Se o governo
10:06investisse
10:07em políticas públicas,
10:09investisse dinheiro
10:10e recuperar áreas
10:11degradadas no Brasil,
10:13que tem cerca de 50%
10:15de áreas
10:15com certo grau
10:16de degradação,
10:17o que aconteceria no Brasil?
10:19A oferta de alimentos
10:20aumentaria.
10:22A oferta de alimentos
10:23aumentando,
10:24o que acontece
10:24com o preço dos alimentos?
10:25Diminui.
10:26Ou seja,
10:26esse é o típico caso
10:27em que mais investimento
10:30na agricultura,
10:31mais investimento
10:32com uma estratégia direcionada
10:33vai ajudar
10:34a diminuir a inflação,
10:36diminuindo
10:36o preço
10:37dos alimentos.
10:38E o ponto que eu ia colocar aqui
10:39que eu acho interessante
10:40é o seguinte,
10:40a matéria,
10:41teoricamente,
10:41é positiva.
10:42O mercado reduz
10:43a estimativa
10:44da inflação
10:44para 5,2%.
10:46Mas todo mundo aqui
10:47quer bater
10:48no governo
10:49e bater
10:49na política econômica
10:52do governo.
10:53Ou seja,
10:53a questão...
10:54Tem que cair,
10:54o juros está 15%,
10:55tem que cair,
10:56tem que cair.
10:57Ó,
10:58tem que cair.
10:59É exatamente
11:00o que a gente está
11:00dizendo.
11:01É um ponto interessante
11:01que eu vou colocar
11:02para vocês.
11:03Aí é uma coisa
11:04que eu defendo
11:05também a todo momento,
11:06defendo qualquer pessoa.
11:08O Brasil
11:08não tem
11:09demanda reprimida.
11:11Se colocar os juros
11:12em 5%,
11:13em 3%,
11:15não ia aumentar
11:16a demanda no Brasil.
11:17Nem aumentar a demanda
11:17é a coisa
11:18semelhante no Brasil.
11:19Até porque
11:19o brasileiro
11:20não faz
11:22a sua análise
11:23da escolha
11:24se vai comprar
11:24algo ou não
11:25de acordo
11:26com a taxa de inflação.
11:27Ele vai
11:27na loja de departamento,
11:29não vou falar o nome
11:30aqui de loja de departamento.
11:31Marketplace.
11:31É,
11:32vai na loja de departamento
11:33e fala assim,
11:33ó,
11:33eu vou pegar
11:34o carnezinho
11:35aqui dessa loja
11:36e vou comprar
11:37a geladeira,
11:39mesmo pagando os juros
11:40embutidos nessa geladeira.
11:41A loja de departamento
11:42funciona no Brasil
11:43como se fosse
11:44uma instituição financeira.
11:45Então,
11:45o brasileiro
11:46está pouco ligando
11:47para a taxa de juros
11:48no Brasil.
11:49E tem um ponto
11:49também interessante,
11:50só para terminar,
11:50Capês.
11:51A taxa de juros
11:52no Brasil,
11:53o preço do Brasil
11:54que acompanha
11:55a inflação,
11:57grande parte do preço
11:58é regulado.
12:00O valor da gasolina,
12:01por exemplo,
12:01está muito mais ligado
12:02com a decisão
12:03da diretoria
12:03da Petrobras
12:04se vai aumentar
12:05ou não
12:06o preço de gasolina.
12:06o valor da energia
12:08está muito mais ligado
12:09com a decisão
12:09da ANL
12:10do que com
12:11o banqueiro
12:12do Banco Central
12:13se aumenta
12:14ou não
12:14a taxa de juros.
12:15Então,
12:15é balela
12:15achar que a taxa de juros
12:17tem ligação direta
12:18com a redução
12:19da inflação.
12:20Não é verdade.
12:21não é verdade.

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