Moody’s reduz perspectiva da nota de crédito do Brasil; Dora Kramer e Cristiano Vilela analisam

Jovem Pan News

31/05/2025

A agência de classificação de riscos Moody's reduziu nesta sexta (30) a nota de crédito do Brasil devido ao agravamento fiscal no país. A mudança ocorreu seis meses após a entidade internacional ter elevado a pontuação da economia brasileira. A avaliação não levou em conta o resultado positivo do PIB no primeiro trimestre. Dora Kramer e Cristiano Vilela analisam.

Assista ao programa completo: https://www.youtube.com/watch?v=ubRWJ-Zo6vc

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00:00A agência de classificação de risco MUDES alterou a perspectiva de nota de crédito do Brasil,

00:06de positiva para estável.

00:09A mudança serve de alerta em relação à perda de fôlego de indicadores da economia.

00:15No comunicado, são citados o aumento expressivo da inflação,

00:19a rigidez das despesas públicas e o ritmo lento de ações e políticas fiscais,

00:25apesar do cumprimento das metas do resultado primário.

00:28Na avaliação da agência, o governo tem dificuldades para cortar gastos,

00:33o que compensaria a alta dos juros no Brasil.

00:36A MUDES menciona ainda a necessidade de reformas estruturantes.

00:41Vou chamar os nossos comentaristas para falar sobre a divulgação do PIB

00:44e, na sequência, essa nota da agência MUDES.

00:48Dora Cramer, a gente pode dizer que, de manhã, o governo, claro, comemorou o resultado,

00:53porque é um número positivo.

00:54O PIB, em relação ao agro, foi um resultado muito expressivo.

01:00Só que, no fim da tarde, começo da noite, veio o balde de água fria.

01:04É isso, Dora?

01:05Pois é.

01:06Veio o choque de realidade, digamos assim.

01:09Mas você vê que não houve uma comemoração, uma abateção de bombo.

01:12Eu não ouvi o presidente Lula falar, não ouvi o ministro da Fazenda falar,

01:19porque, realmente, a situação agora, a questão é qual é a capacidade de se manter

01:29essa velocidade da economia, dada essa situação em que a MUDES exatamente

01:35aponta que é a vulnerabilidade fiscal e a dívida, a dívida pública, cresce a dívida pública

01:44de uma velocidade impressionante e a agência coloca aí todas as questões que está todo

01:51mundo falando, todas as questões que foram colocadas para o ministro da Fazenda, pelos

01:56presidentes da Câmara e do Senado, nessa discussão do IOF.

02:01Então, a questão, esse aumento do PIB, ele é tido até como um pouco artificial do ponto

02:10de vista da dúvida sobre se pode se manter dessa maneira, porque ele é muito ancorado,

02:19claro que é o agro carregando esse piano, mas também é muito carregado nos gastos do governo,

02:25nessa política expansionista que a gente sabe que não tem uma boa consequência

02:30adiante, como acaba de atestar a agência MUDES.

02:35É, e em relação ainda ao PIB, não é, Vilela?

02:37Você tem o resultado do agro e, mais uma vez, a indústria decepcionando,

02:42porque não são dadas as condições justamente para o crescimento,

02:46para que essa estrutura industrial no Brasil tenha êxito, como já teve em outros tempos.

02:51Exatamente, Tiago. O que se percebe é que a conta desse sucesso, do crescimento do PIB

03:00nesse primeiro trimestre, ela acabou entrando toda na conta do setor agro e não na conta

03:05de alguma política mais bem desenvolvida pelo governo que ultrapasse os limites de um setor

03:11e que acabe sendo mais generalizado. E agora, quando nós temos esse rebaixamento do Brasil,

03:16a leitura que se faz no primeiro momento é a de que o Brasil passa a ficar mais longe

03:22da redução da sua taxa de juros. Estando mais longe da sua taxa de juros,

03:27se visualiza um crescimento menos vistoso ou, muitas vezes, até inexpressivo

03:33da sua economia, do seu PIB, por conta justamente dessa alta taxa de juros.

03:37Então, a gente visualiza, por exemplo, que talvez o setor industrial

03:41acabe demonstrando índices pífios ou até um decréscimo, como esse que apresentou

03:47no primeiro trimestre, ao longo dos próximos meses, dos próximos trimestres.

03:52O que é muito ruim para o Brasil, especialmente no momento político

03:56que o país enfrenta nessa conjuntura agora.

03:58O que é muito ruim para o Brasil?

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