3 pistes pour financer la dette Covid

Brut

25/03/2025

Augmenter les impôts, miser sur la croissance, annuler une partie de la dette…

3 pistes pour financer la dette Covid, avec Arnaud Gantier de Stupid Economics.

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00:00C'est 500 milliards d'euros.

00:01470 milliards d'euros.

00:04750 milliards d'euros de disponibles pour relancer l'activité économique.

00:08Sur les montants à payer pour le montant de la crise du Covid,

00:13on va dire qu'il y a plusieurs estimations.

00:15La dernière estimation qui a été faite, elle vient de Bercy

00:17et c'est autour de 424 milliards d'euros de dettes publiques.

00:22Dans ces 424 milliards, il faut voir tout ce qui est compris dedans.

00:25Donc il y a tout ce qui est dépenses de l'État,

00:27donc c'était toutes les mesures exceptionnelles de soutien au foyer,

00:31de soutien aux entreprises aussi.

00:33Donc il y a toutes ces mesures-là.

00:34Et puis en plus, il y a toutes les pertes fiscales

00:37qui ont eu lieu pendant cette période-là.

00:39Et ça, forcément, au même moment, on doit sortir de l'argent

00:42et il y en a moins qui rentrent.

00:44Donc ça veut dire qu'il y a forcément de la dette quelque part.

00:46Il faut emprunter, il faut trouver de l'argent quelque part.

00:50Trois pistes pour financer la dette Covid.

00:56Première piste, augmenter les impôts.

00:59Ça permettrait tout simplement à l'État d'accroître ses revenus.

01:02Parler d'augmentation d'impôts juste avant une élection,

01:05parce que l'élection arrive quand même bientôt, ça peut être compliqué.

01:09Ce n'est pas forcément le meilleur moment pour le faire.

01:11Et surtout après des moments un peu de crise comme ça

01:15où il y a eu, pour certains Français, des pertes de revenus.

01:18Ce n'est pas forcément le truc le plus populaire.

01:21Et ça se voit aussi dans le discours.

01:22Nous n'augmenterons pas les impôts des Français.

01:25L'erreur qui a été faite en 2008, sous l'impulsion allemande en particulier,

01:31c'était de se dire trop vite, il faut revenir à la décision fiscale

01:36et du coup de resserrer les écrous trop vite.

01:38Là, je pense qu'au moins, ce qu'on a appris en 2008,

01:40c'est qu'il ne fallait pas faire ça, qu'il fallait continuer à faire de la relance

01:45et en particulier dépenser cet argent le mieux possible

01:49vers les ménages les plus pauvres pour maintenir leur pouvoir d'achat.

01:54À nouveau, pour des raisons à la fois morales et d'efficacité économique.

02:02La relance, c'est maintenant.

02:04Il n'y a pas un instant à perdre.

02:05Et c'est parce que nous relançons aujourd'hui l'activité économique

02:09que nous pouvons avoir en 2021 un redressement économique du pays

02:14et que nous pourrons, c'est mon objectif et ça reste mon objectif,

02:18retrouver d'ici la fin de l'année 2022,

02:20le même niveau d'activité économique que celui que nous avions avant la crise.

02:24L'idée, c'est justement d'essayer de construire là-dessus et d'avoir des fortes croissances

02:28parce que 5-4% ce n'est pas des chiffres habituels pour la France,

02:33c'est vraiment du rebond.

02:36Et donc, c'est de se dire, si l'activité économique augmente assez,

02:41ça veut dire qu'on va avoir assez de revenus fiscaux avec les impôts déjà existants

02:47pour commencer à rembourser un peu cette dette.

02:52Une troisième possibilité, annuler une partie de la dette.

02:55Certains économistes défendent l'idée d'une annulation de la dette

02:58détenue par la Banque centrale européenne.

03:00Mais cette idée ne fait pas l'unanimité.

03:02Il y a un camp qui dit, en fait, avec le Covid, on a perdu du PIB.

03:07On va faire 10% de PIB en moins.

03:08Donc là, le colosse qui porte la dette, qui est l'État, il est plus petit.

03:13Donc forcément, la dette pèse plus lourd.

03:14Mais en plus de ça, on a été obligé de s'endetter pour financer des tas de trucs.

03:18Donc, le poids de la dette augmente parce que la dette augmente

03:20alors que l'État, lui, il est un peu plus rabougri.

03:24Bon, alors comment on sort de cette situation-là ?

03:26Une idée, c'est on prend la dette qui est détenue par la Banque centrale, on l'annule.

03:32Et là, tout de suite, le poids de la dette, il devient plus petit

03:34et c'est plus facile pour l'État de continuer.

03:36Cette question-là, elle est intéressante.

03:38Elle pose des questions légales, elle pose des questions de coopération entre les États

03:43parce que ça voudrait dire qu'il faut que plusieurs États,

03:46que les États européens se mettent un peu d'accord sur comment faire.

03:48Christine Lagarde, donc la présidente de la BCE,

03:51a indiqué qu'elle n'était pas en phase de cette mesure-là.

03:55Donc, à court terme, ça semble assez compliqué quand même de voir ça se profiler.

04:01Toutes ces solutions-là sont très politiques.

04:04Même l'annulation des dettes, c'est très, très politique.

04:07Cette question-là va être débattue par les candidats à l'élection présidentielle 2022.

04:12Et c'est là qu'on va vraiment se demander comment est-ce qu'on va payer cette dette du Covid.

04:18La dette publique du Covid en tout cas.

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