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《+1财经》新元愈强 马币自叹不如？
Pocketimes | 百格
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2024/11/4
作为国际货币的新元一直都保持在非常强劲的水平，因为新加坡在做货币政策管理的时候，跟一般的国家如马来西亚不同，不以利率为主。
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新闻消息
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00:00
马来西亚和新加坡仅有一盒之隔
00:03
但在1比3的货币兑换率面前
00:05
却仿佛有着天与地的距离
00:08
到底是新元强还是马蜜若呢
00:22
欢迎收看嘉宜财经
00:24
每周一和你一起关注财经资讯
00:26
我是美琪
00:27
作为国际货币的新元
00:29
既是国际不同中央银行
00:31
所持有的储备货币
00:33
也可以在金融交易和国际贸易方面
00:36
用来作为计算单位和结算的货币
00:39
这样的功能让新元和其他
00:41
主要发达国家的货币
00:43
比如美元 欧元 日元等
00:45
同在一个组别
00:46
这也让新元一直都保持在
00:48
非常强劲的水平
00:50
不过 为何新元能够如此强劲
00:53
就让经济学家房锦荣博士为我们解惑
01:00
第一个理由就是像我们刚才提到的
01:02
那是因为新加坡作为国际金融中心
01:06
大概就是自从说新加坡
01:08
然后正式发展成为全球
01:11
不仅是区域
01:12
它还是全球的金融中心以后
01:14
尤其是在过去那几年
01:16
它甚至也开始取代香港
01:19
成为亚洲区除了东京以外
01:23
最大的金融中心
01:24
这样的一个地位
01:26
你就知道说在国际金融中心
01:28
在国际上所有的
01:30
像我们刚才提到的金融交易也好
01:32
国际贸易交易也好
01:34
或者养航的储备货币都好
01:36
它都能够作为一个最重要的安全资产
01:40
的这样的一个地位
01:41
然后来支撑它新元在国际上的价值
01:46
那第二个原因是因为
01:48
新加坡作为一个
01:50
几乎是全开放式的经济体
01:53
也因为它国内的经济的面积
01:55
这个规模很小
01:56
所以它基本上在日常的消费品
01:59
跟包括说哪怕是企业的这种中间财
02:03
资本财都好
02:04
它大部分都是进口
02:06
那在这样的情况底下
02:07
那基本上它国内的通胀
02:09
它国内的价格水平就非常受
02:12
这个汇率的波动的影响
02:16
所以在这样的情况底下
02:17
所以新加坡它在做
02:19
货币政策管理的时候
02:21
跟一般的国家包括马来西亚
02:23
有一个很重的差别
02:24
就是它不以利率为主
02:26
而是以来调控这个新币的价值为主
02:31
黄景荣也以大马为例
02:33
因为我国是以利率作为调控的手段
02:36
所以在我们的利率上涨
02:38
不比联储局的利率上涨幅度
02:40
和速度强劲之下
02:42
马币很自然的就会贬值
02:45
说到这里
02:45
你是否和我一样好奇
02:47
到底货币的强弱衡量标准是什么
02:54
我想可能我们在谈强劲凭弱
02:57
我觉得可能要区分两个说法
03:00
第一个就是我们可能在看热场的波动
03:03
或者是短时间内的
03:04
就是一个一周内
03:05
然后一个月内
03:07
三个月内这样子的一种
03:09
汇率的这个波动
03:10
那它当然有上有下
03:12
而这些有上有下
03:13
它可能更多时候是受到
03:16
比如说我们过去
03:17
哪怕是过去两三年的这个时间的幅度
03:20
就拉长到两三年
03:21
它更多是因为受到
03:23
就是不同国家
03:24
尤其是相对于美联储在
03:27
利率政策的这个方向之间的差异
03:31
利率水平之间的这个差异
03:33
所以这样子的这种波动
03:35
就是说之前马币
03:36
然后从4块1左右
03:39
这一次一路贬到4块7
03:40
4块8
03:42
然后当美联储在去年11月开始
03:45
释放这风声说
03:46
是时候要结束这个升息的循环
03:49
然后开始降息
03:50
这个消息出来以后
03:51
然后马币又重新回到升值的步伐
03:54
然后从4块8
03:55
就一路升到4块1毛
03:56
有4块2
03:57
然后最近才在10块2
03:58
10块3左右之间
04:00
这样来回败
04:01
所以你看这样子的一种上上下下
04:03
它其实当然这种的强劲疲弱
04:06
它更多是一种周期性的
04:08
另外一种就是我们所谓的
04:11
长远的马币的这个表现
04:14
有多长远呢
04:15
你试想一下
04:16
我们在亚洲金融危机以前
04:19
什么年代
04:20
那是在90年代
04:21
97、98年以前
04:22
那我们的这个利率当时
04:24
大概就是在2块半
04:26
马币兑一美元
04:26
这样子一个水平上下游走
04:30
所以来到今天
04:31
就是当发生金融危机
04:33
然后很长一段
04:36
大概好7年的这个时间
04:38
就98年9月
04:39
一直到2005年的7月份
04:42
这样子的一种7年的时间
04:43
然后把马币的这个固定在
04:46
3块8兑一美元
04:47
这样的一个水平上
04:48
然后过后
04:49
你会发现说来到今天
04:51
我们在谈论这个马币
04:53
你哪怕在谈说
04:54
过去几个月
04:55
马币是世界上最好的
04:56
马币制造商
04:58
但它的所谓的价币值水平在哪
05:00
就在4块3
05:02
4块3相对我们过去
05:04
20多年前能够的2块半
05:06
这个就是长期的疲弱
05:08
黄景荣笑言
05:10
国航最爱说的那句
05:11
这不反映马来西亚的经济基础面
05:14
正是我们对货币疲弱的
05:16
最直观感受
05:18
了解过货币强弱的衡量标准
05:20
让我们来探讨
05:21
有哪些因素影响估值
05:28
那很多人可能会说
05:30
我们这个马币进来抢金
05:32
那是因为我们有外资流入
05:34
然后进来这个经济表现良好
05:37
可能大家要理解
05:38
一样一个情况是什么
05:40
就是说我们对所谓的
05:43
马币币值的抢金疲弱上
05:46
或者下一个最直观的理解
05:49
但就是说那一定是跟
05:51
市场内的
05:52
就是Forex market里头的
05:54
这个供应的需求有关系
05:56
对吧
05:56
所以当这个对马币的需求
05:58
强劲的时候
06:00
然后自然马币会升值
06:01
然后如果对马币的这个需求
06:04
开始下滑
06:05
当然马币就会
06:06
的币值开始下掉
06:07
好这个再简单地说
06:09
但关键是说
06:11
是什么导致说
06:12
对于马币的需求增或者是减
06:15
那很多人都会很自然的会
06:17
会把这个理由就
06:20
就归于什么呢
06:22
就经济表现啊
06:23
这个外资的流入
06:24
但不要忘记一样事情
06:26
每一天
06:27
在这个外汇市场上
06:29
针对马币的买卖的那个交易量
06:33
其实是过百亿的
06:36
那你在一个过百亿的交易
06:38
每一天都有过百亿的交易量
06:40
但是你在谈说啊
06:41
我们有外资流入多少
06:43
十亿一百亿多久时间啊
06:45
未来五年
06:46
所以这未来五年的一百亿
06:48
怎么可能会影响
06:50
每一天都已经超过
06:52
过百亿的这样的一个交易量
06:54
换句话说
06:55
我们每次在看说马币的这个币值
06:58
它到底是受什么影响
06:59
最直接最重要的
07:01
其实就是资本市场
07:03
其实就是金融市场
07:05
所以我们才说
07:06
汇率利率之间的这个差距
07:09
是一个重点
07:09
因为利率的差距会影响
07:12
这种国际资金
07:13
在不同国家之间的这个串流
07:16
许多人认为啊
07:17
国家政治局势稳定与否
07:19
成为左右货币升值或贬值的
07:22
关键原因
07:23
事实真的是如此吗
07:25
汪青荣倒是有不同的看法
07:32
比如说在谈马币的这个表现的时候
07:35
我们从
07:37
就是比如说在金融危机以后
07:39
来到今天
07:41
从当年的3块8脱钩以后
07:44
然后来到今天的这个4块2 4块3
07:47
我说我们这段期间20年了
07:50
经历过了多少次的选举
07:52
经历过了多换了多少任的
07:55
这个首相跟政权
07:56
虽然在这个过程当中
07:58
它会上上下下
07:59
但是所以我说这个是短期来说
08:01
它会
08:02
看马来西亚就场面来讲
08:03
20多年过去了
08:04
换了这么多政权
08:06
有过那么所谓从之前
08:07
哇政治动荡
08:08
然后又1MDB
08:09
然后又一直换了更换了
08:12
政权更替
08:14
然后又出现说在疫情期间
08:16
这么短的两年内换了30多种政权
08:18
结果呢
08:20
结果我们来到今天
08:21
我们汇率还是在谈这3块8到4块3之间
08:23
你知道吗
08:24
它完全就不能够有任何的这个改变
08:28
所以它因此更场面来讲
08:30
也就跟我们常说的政治的不稳定
08:34
其实没有任何的这个关系
08:37
除非你所谓的政治不稳定
08:38
是去到说会打仗的
08:40
怎么会打仗
08:41
然后
08:42
哇内部的这种新世界会出现
08:44
那就另当别论了
08:45
接下来不妨透过黄景荣的视角
08:48
一探新元的未来走势如何
08:50
而马币与新元的距离
08:52
又是否有望拉近呢
08:58
只要它依然保持像我们一开始就说的
09:03
它的几个之所以
09:05
新币能够成为全球
09:09
这个储备货币的
09:12
或者安全资产这样的一个地位
09:14
的一些重要的理由
09:17
第一就是它货币政策上的
09:20
这个取向
09:21
这个执行方式
09:23
然后第二它作为全球金融中心的
09:26
这个地位
09:27
按现在的情况来看
09:29
它几乎只有
09:31
越来越恐怖
09:33
而不会出现说
09:35
这个滑落的这个现象
09:37
使得新币会继续保持强劲的
09:39
在这个时候
09:44
所以你不要期望说新币会走慢
09:47
然后会等一等我们
09:49
如果我们势必需要拉近这个
09:52
天与地的距离
09:53
那最好我们就自己
09:55
加快一下我们的这个脚步
09:57
想好一下我们
09:58
我们接下来要该怎么做
10:01
第一个就是我们继续保持我们
10:04
一直以来传统上能够保持的
10:06
这个
10:07
强劲的宏观的经济基本面
10:09
然后第二个就是说
10:11
我们要重新思考一下
10:12
我们怎么看待我们的资本市场
10:15
金融市场
10:15
包括我们的这个汇率管制这些事情
10:18
就是说我们的整体的
10:20
金融市场
10:21
资本市场
10:22
是否也得到相对应的这个发展跟开放
10:27
那我觉得这个两者相扶齐下的
10:30
这情况底下
10:31
我觉得马币才有可能
10:34
不仅仅来表现能够
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