La chute de cet ancien milliardaire

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00:00 Il a perdu 20 milliards de dollars en deux jours.

00:02 Imaginez que pendant plus de 30 ans, vous travaillez 18h par jour, 7 jours sur 7 sans

00:05 prendre de vacances et qu'en deux jours, vous perdiez tout.

00:07 Et bien c'est exactement ce qui est arrivé à Bill Hwang.

00:08 Bill Hwang est un site coréen qui a grandi aux Etats-Unis et qui a fait des études

00:11 de finance dans l'espoir de devenir trader.

00:13 Après ses études, Hwang est embauché chez le fonds d'investissement Tiger Management.

00:16 Bill devient alors vite le meilleur trader de l'entreprise réalisant des bénéfices

00:19 de plusieurs milliards de dollars.

00:20 Son style d'investissement a été décrit comme extrêmement agressif et parfois il

00:23 arrivait à Bill de franchir la ligne rouge en faisant des opérations financières non

00:26 autorisées sur le marché.

00:27 Cependant, cela n'a pas enjaupé chez Bill d'ouvrir son propre fonds d'investissement,

00:30 Archegos Capital Management en 2013.

00:32 Bill réalise alors des performances démentielles en transformant 200 millions de dollars en

00:35 100 milliards en à peine 7 ans, soit une augmentation de 50 000%.

00:39 Le problème, c'est que si Archegos détenait sur le papier plus de 100 milliards de dollars

00:41 d'actifs, la réalité était bien différente.

00:43 Bill utilisait des produits financiers complexes appelés TRS qui peuvent rapporter beaucoup

00:46 mais faire perdre énormément.

00:48 Globalement, ce qu'a fait Bill, c'est qu'il est allé voir plusieurs banques pour leur

00:50 emprunter de l'argent afin d'investir sur les marchés financiers avec un effet de

00:52 levier très élevé.

00:53 Par exemple, avec un effet de levier de 5 contre 1, si vous investissez 100 euros, vous

00:56 avez pour 500 euros d'actions.

00:58 Cependant, plus le fait de levier est grand, plus le risque de se faire liquider est grand.

01:00 Le 22 mars 2021, l'action de Viacom CBS chute de plus de 20%.

01:03 Le problème, c'est que Bill détenait une position de 10 milliards de dollars sur Viacom.

01:06 Les banques l'ont alors appelé pour le supplier de vendre ses actions, mais Bill

01:09 a refusé.

01:10 Les pertes ont commencé à s'accumuler et Archegos a dû vendre d'autres actions

01:12 pour compenser les pertes.

01:13 Le modèle de Bill a commencé à s'effondrer.

01:14 Les banques lui réclamaient l'argent qu'elle lui avait prêté, argent qu'il n'avait

01:17 pas.

01:18 Archegos a décidé de liquider en catastrophe toutes les positions de Bill Hwang, lui faisant

01:23 perdre 20 milliards de dollars en 48 heures.

01:24 Cependant, cette opération a laissé énormément de traces et des banques comme le Credit Suisse

01:25 ont perdu des milliards de dollars à cause de Bill Hwang.

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