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00:00Seja bem-vindo, seja bem-vindo ao Números Falam, uma produção original Nelfid.
00:13Eu sou o Márcio Kroin e no programa de hoje eu converso com Renato Arroyo,
00:17CFO da Kepler Weber, líder em equipamentos para o agronegócio da América Latina.
00:24Renato, tudo bem? Seja bem-vindo.
00:25Tudo bem, Márcio. Primeiro, obrigado pelo convite. Obrigado, Nelfid, de estarmos aqui.
00:30É um prazer falar sobre a Kepler, sobre os números, perspectivas. Uma honra estar aqui.
00:34Muito legal. A dinâmica do programa é bem simples.
00:37Eu trouxe cinco números do último balanço publicado pela Kepler Weber para você me ajudar com cada um deles.
00:43No fim, a gente diverte. Eu faço a pergunta e você me traz o número. Fechado?
00:46Fechado.
00:47E para você que nos ouve ou nos assiste, todas as informações que a gente traz aqui são públicas
00:53estão disponíveis no site de Relações com Investidores da Kepler Weber.
00:57Renato, o meu primeiro número para você é o seguinte.
01:01323 milhões de toneladas e a expectativa para a safra de 2025, um recorde.
01:07O que esse grande número tende a impactar no negócio da Kepler Weber?
01:11Primeiro, obrigado pela pergunta, Márcio.
01:13Acho que é super importante reforçar a eficiência, a pujança do produtor brasileiro,
01:19a eficiência de produções crescentes ano a ano.
01:23O ano passado a gente teve uma produção de 298 milhões de toneladas.
01:28Que já é bastante, né?
01:29Que já é bastante.
01:30Acho que a gente fala uma quebra de safra, mas mesmo assim muito grande.
01:35E a gente vê uma perspectiva para esse ano, uma safra de 332 milhões de toneladas,
01:41podendo chegar até 338.
01:44Então, é um crescimento da ordem de 11%, 12%, que é um crescimento bastante relevante.
01:51E o que é importante aqui?
01:52Sempre quando o produtor, os armazéns, as cooperativas, as tradings, vão adquirir a armazenagem,
01:59elas primeiro fazem duas contas, que levam em conta a quantidade de safra que eles estão tendo,
02:05e o preço, né?
02:06Então, efetivamente, é da minha renda, quanto que eu estou dispondo para fazer uma aquisição de armazenagem.
02:11Então, efetivamente, se você tem a produção subindo,
02:16efetivamente isso vai transformar uma renda maior do setor, né?
02:20E isso faz com que mais pessoas queiram adquirir armazenagem como um todo.
02:26Acho que um ponto importante aqui também de mencionar,
02:28apesar do déficit de armazenagem do ano passado já ser um déficit muito expressivo,
02:33um déficit de 32%, esse crescente agora da produção para cerca de 332 a 338 milhões de toneladas
02:42nos leva a um déficit de algo como 37%.
02:45Ou seja, considerando todos os elos da cadeia, cerealistas, tradings, cooperativas,
02:51ainda falta 37% de armazenagem possível.
02:55E isso, o que reflete?
02:58Pode refletir em perdas aos produtores, né?
03:01De não poderem vender no momento oportuno, né?
03:04Dado que é um mercado cíclico.
03:06Pode também gerar uma má qualidade dos produtos, né?
03:11Por não ter armazenagem.
03:13E, além disso, pode gerar inflação.
03:16O fato de você não poder armazenar, às vezes,
03:19gera uma volatilidade na economia como um todo, né?
03:22Então, não só prejudica os produtores como um todo, né?
03:26Mas também prejudica quem adquire o alimento, né?
03:29A inflação que pode bater, principalmente, na população mais pobre.
03:3437% de defasagem de déficit é muito grande.
03:38É um número super alto.
03:40Como que vocês conseguem diminuir isso?
03:42Não é dando a luz para o dia, né?
03:44Ninguém vai chegar aqui e ligar para a CEPA e falar
03:45Olha, eu preciso de um silo para armazenagem, de um equipamento específico.
03:50Não, né?
03:50Isso leva tempo para você fazer, né?
03:52Sem dúvida.
03:53Acho que só um número para contextualizar como isso é grande.
03:57Se a gente for olhar e comparar, por exemplo, a Argentina,
04:01ela tem 40% de capacidade instalada dentro das fazendas.
04:06Estados Unidos tem algo como 70%.
04:09E o Brasil tem 17%.
04:11Desses 63% que o Brasil tem de capacidade estática instalada,
04:17só 17% está dentro das fazendas.
04:19Então, efetivamente, é um problema, principalmente,
04:21quando se olha o breakdown de como dá situada a armazenagem no país.
04:27Como que a gente vai afetar isso, né?
04:31E vai fazer com que isso cresça ano a ano.
04:33Primeiro, vem crescendo ano a ano.
04:35Se a gente for pegar as aquisições de armazenagem nos últimos anos,
04:39vem crescendo bastante.
04:40Entretanto, para fechar essa boca, primeiro, não é algo simples.
04:44Então, dependeria um pouco mais de subsídio,
04:47chegar dinheiro um pouco mais barato na ponta.
04:50Sem dúvida, os juros afetam um pouco disso.
04:54Acho que é importante que os governos e os entes federais
04:56percebam o impacto que isso tem na inflação
04:59para fazer com que esse dinheiro chegue na ponta
05:01de uma maneira mais rápida e eficiente.
05:05E um outro ponto que a gente tem percebido,
05:06e a gente vê isso como muito positivo,
05:08se a gente for olhar 10, 15 anos atrás,
05:12a primeira escolha do produtor e das cooperativas
05:16era ou incrementar a terra ou fazer aquisições distintas.
05:21Hoje, a armazenagem tornou-se algo crítico e algo crucial
05:25no ponto de vista do CAPEX, desses entes.
05:28Então, é importante que isso venha crescendo,
05:30mas se fosse sumarizar, talvez, o principal ponto
05:33para fazer com que mais pessoas e mais entes mercadológicos
05:37tenham acesso à armazenagem,
05:39eu acho que o ponto crucial aqui seria subsídio
05:42e taxas mais baratas para a aquisição desses CAPEX,
05:46dessas armazenagens como um todo.
05:48Quem não tem armazenagem nas fazendas tem que alugar.
05:52E aí também você tem um ganho pelo aluguel,
05:54porque tem disputa de espaço, imagino eu.
05:56Exato, você tem disputa de espaço,
05:58você tem um custo para estar armazenando em algum outro local.
06:03Acho que um outro ponto importante no Brasil,
06:05nós temos duas safras,
06:07você não pode concomitantemente ter no silo milho e soja
06:12ao mesmo tempo.
06:13Então, se você está vendendo soja e vai entrar o milho,
06:17uma coisa pode prejudicar a outra.
06:19Então, o fato preponderante aqui,
06:22todo mundo quer ter um produto e poder escolher o momento melhor de vender.
06:27Todo mundo quer poder colocar um produto
06:30e ter a melhor qualidade possível e evitar avarias,
06:34esses produtos que podem gerar perda na qualificação desses produtos.
06:38Então, sem dúvida alguma, a armazenagem gera valor.
06:41Existe um estudo do ano passado que foi colocado
06:4442 bilhões de perdas que foram geradas por não armazenagem.
06:50Os fretes também, no momento que você não tem armazenagem,
06:55que você precisa escoar muito rapidamente e abruptamente,
06:58também sobem muito de preço.
07:00Então, corrói uma margem que nos últimos anos também esteve apertada,
07:03do ponto de vista dos produtores rurais.
07:06Você ter um frete que sobe abruptamente da noite para o dia
07:10é algo que também corrói bastante a margem do produtor.
07:14Muito bem, Renato.
07:15O segundo número para você é o seguinte,
07:1728,6% foi o crescimento da unidade de reposição e serviços
07:22no primeiro trimestre deste ano,
07:24para 73 milhões e 100 mil reais de receita operacional líquida.
07:29Por que esse segmento tem ganhado importância dentro da companhia?
07:33Olha, é uma pergunta muito importante,
07:36e a gente debate isso muito internamente.
07:39Eu trabalhei no passado em setor de autopeças, setor automotivo,
07:46e sempre a gente olhava um dado,
07:47que era qual a população em campo do produto que eu vendo.
07:51E o fato é que na armazenagem, como eu falei,
07:54tem se tornado algo muito crítico na armazenagem.
07:57Então, ela vem crescendo ano a ano.
07:58Se a gente for pegar o mercado de armazenagem em 2019 para agora,
08:03é um mercado que dobrou praticamente.
08:04Então, à medida que você vai tendo mais silos,
08:08mais armazéns, mais secadores em campo,
08:11isso requer manutenção, isso requer troca de peças,
08:14melhoria de serviços, às vezes algum reparo que tenha que ser feito.
08:19Então, inexoravelmente, nós vamos crescer
08:21a nossa área de reposição e serviços.
08:24E a gente se preparou muito para isso.
08:26A Kepler iniciou essa jornada e essa trilha em 2017
08:30com o primeiro centro de distribuição de peças.
08:32Hoje a empresa tem nove.
08:33Então, estrategicamente, ela vai perto dos mercados principais em que atua.
08:39Ela está próxima dos principais clientes.
08:41Ela atende muito rápido com a eficiência, com a eficácia,
08:44com a qualidade da Kepler.
08:47Então, nos orgulha muito esse número de crescer quase 30%,
08:50mantendo-se as margens em relação ao ano passado.
08:54Então, é um segmento que ganha força dentro dos cinco segmentos
08:57que a Kepler tem.
08:58E a gente vê isso com um crescente bastante importante
09:02para os próximos anos, justamente porque a armazenagem tornou-se crítica
09:06e a população em campo tem aumentado.
09:09Então, a gente, mesmo no primeiro tri,
09:12que a gente teve uma receita inferior ao primeiro tri do ano passado,
09:16a gente teve 5% a mais de volume.
09:19Então, tem uma população sendo gerada ali,
09:21que vai gerar receitas no futuro,
09:24vai gerar perpetuidade de receitas,
09:26porque esses silos duram ali 25, 30 anos.
09:29Então, super importante esse segmento para nós,
09:32principalmente quando a gente olha do ponto de vista de longo prazo.
09:36E tem tecnologia embarcada também nesses novos silos,
09:40em tudo que você tem feito para o mercado?
09:45Sem dúvida.
09:46Acho que, primeiro, o produtor brasileiro,
09:49dada a eficiência, é uma das maiores economias do mundo no agro.
09:53Acho que, se a gente for olhar a soja, primeiro produtor,
09:57laranja, café, cana-de-açúcar, segundo ou terceiro.
10:01Então, a gente tem, no produtor brasileiro,
10:04um produtor que se automatiza,
10:06um produtor jovem, um produtor que busca a automação.
10:10E nos nossos silos, e nos silos que a gente também reforma,
10:15a gente adquiriu, em 2022, uma empresa que se chama Procer,
10:19uma empresa que, basicamente, é o IoT do silo.
10:22Então, ela tem todo o controle da qualidade do grão,
10:25da umidade, quanto grão tem dentro dos silos.
10:30Isso, efetivamente, dá para você ver na palma do celular,
10:33na palma da mão, ou nesses controles,
10:36efetivamente, gerando mais valor ao produtor.
10:39Então, o produtor consegue olhar ali,
10:42os nossos clientes conseguem controlar, efetivamente,
10:44o que tem que ser feito para manter a qualidade do grão.
10:47Então, hoje, cerca de 90% de todos os produtos da Kepler,
10:51dos silos Kepler, que vão para os clientes,
10:54eles já vão com tecnologia embarcada Procer,
10:56que é essa empresa que a gente adquiriu.
10:58A Procer também, apesar de ser parte do grupo Kepler,
11:02ela também vende para outros entes de mercado.
11:05Então, é uma empresa que a gente espera crescer muito
11:07nos próximos anos.
11:08E a gente fechou, recentemente,
11:11e a gente divulgou isso ao final do primeiro TRI,
11:14um contrato com a XP,
11:17basicamente para acessar clientes de XP,
11:20oferecendo oportunidades e soluções importantes,
11:26como o RED, como o câmbio,
11:29como soluções agrícolas como um todo.
11:32E a gente pretende acessar outros elos do ecossistema,
11:35como seguradores, como tradings.
11:37Então, a gente fechou o primeiro contrato de muitos.
11:41E, efetivamente, basicamente...
11:42Você tem informação ali, né?
11:44A gente tem muita informação.
11:46Então, você imagina...
11:48Quero saber, efetivamente,
11:49no raio de 80 quilômetros de Rondonópolis,
11:53quanto que tem de grão armazenado?
11:56O que é milho? O que é soja?
12:00Quanto que entrou? Quanto que saiu?
12:02Quanto a corrente?
12:03Então, a gente não pode passar o dado desagrupado,
12:06passar o dado do Mácio, efetivamente,
12:09mas eu posso passar um dado de uma região.
12:11De uma região, efetivamente.
12:13Isso tem muito valor.
12:14É uma informação que tem muito valor.
12:17A gente espera entrar nessa trilha de monetização de dados,
12:21que é uma trilha que a gente entende que é uma trilha super positiva
12:25e tem valor...
12:25É um ganha-ganha, né?
12:27Todo mundo está ganhando dentro dessa trilha.
12:30E a gente espera que esse acordo firmado com a XP
12:33seja o primeiro de muitos.
12:35Muito legal esse acordo.
12:36Então, vamos para o próximo número,
12:39que ele fala um pouquinho de outro segmento,
12:41que é da Kepler também.
12:43R$ 40,9 milhões foi a receita líquida operacional
12:47nos negócios internacionais da Kepler-Weber
12:50no primeiro trimestre deste ano.
12:51Quais são os mercados que ajudaram nesse desempenho
12:54e quais são os mais promissores?
12:56Bom, acho que primeiro contextualizar o que é os negócios internacionais
13:00e colocar um pouco de cor.
13:03A Kepler é líder América Latina nesse segmento.
13:08A Kepler tem uma relevância muito grande,
13:10não só no Brasil, como na América Latina como um todo.
13:13Então, os maiores mercados da Kepler
13:15estão concentrados na América Latina,
13:18na América do Sul, grande maioria.
13:20Mas a gente também tem mercado na África,
13:24tem alguma coisa na Ásia.
13:26Mas assim, os mercados que mais cresceram no último ano
13:29foi o mercado de Uruguai e Paraguai,
13:32muito focado ali em arroz,
13:34que também é uma cultura que a gente atende bastante.
13:37A gente também tem negócios promissores na Angola.
13:42E eu acho que a bola da vez que a gente vê
13:45como muito promissor é o mercado argentino.
13:48A gente ficou 21, 20, 21, 22, 23,
13:54sem fazer uma venda para a Argentina.
13:56Zero.
13:57Zero.
13:5824, a gente voltou a fazer uma venda relevante
14:02para a Argentina dentro do segmento.
14:05E agora, esse ano de 25,
14:08a gente já vê excelentes perspectivas.
14:10Então, a gente entende que é possível,
14:14é provável,
14:15que a gente quadruplique esse mercado argentino
14:19que foi feito no ano passado.
14:21A Argentina é um mercado relevante de grãos.
14:24É um mercado que tem algo como 140,
14:26150 milhões de toneladas em grãos.
14:29Então, algo como 40, 45% do mercado brasileiro.
14:33Então, é um mercado de bastante relevância.
14:35E foi um mercado que ficou não exposto nos últimos anos.
14:41Então, dado a economia,
14:42dado as fragilidades econômicas do país,
14:44foi um país que investiu muito pouco nos últimos anos.
14:48Então, tem uma válvula propulsora nesse momento,
14:51dado a melhoria do poder econômico do povo argentino,
14:55que faz com que eles possam pensar e adquirir novos insumos.
15:00Então, a gente já vê um pouco no ano passado
15:02e a gente já vê agora a iminência de grandes negócios
15:07surgindo agora no ano de 25.
15:09Então, a gente olha isso com muito detalhe,
15:12com uma equipe muito focal na Argentina.
15:15Executivos da empresa estarão visitando a Argentina
15:18nos próximos meses e semanas.
15:21Então, acho que é importante dar esse tom
15:24que a Argentina é um mercado que foi muito pujante,
15:27deixou de ser nos últimos anos
15:30e ele é um mercado cinco vezes maior
15:33que Paraguai e Uruguai juntos.
15:35Que fantástico.
15:35Que foram os maiores mercados da Kepler no último ano.
15:38E olha como uma situação macroeconômica ruim
15:40pode arruinar o projeto agro de um país.
15:45A Argentina, com essa potência toda,
15:47ficou estagnada nesses últimos anos.
15:50Exato.
15:51Se pegar 15 anos atrás,
15:53a safra de grãos argentina
15:56ela era do mesmo tamanho da do Brasil.
15:58Olha só.
15:59E aí a gente vê um mercado,
16:02hoje o Brasil é o dobro
16:03de um mercado que 15 anos atrás
16:06era exatamente igual.
16:08Então, tudo bem, aqui tem mais área,
16:10tem uma produção mais eficaz,
16:13mas olhando dados históricos,
16:15o Brasil foi muito mais eficiente na produção.
16:18E o que a gente olha
16:21é que existe um mercado dormente
16:23que está, nesse momento, ressurgindo.
16:27E acho que é uma oportunidade para nós.
16:29Ponto.
16:29Eu tenho que aproveitar essas oportunidades
16:31para conseguir ajudar no crescimento.
16:33Sem dúvida.
16:34Sem dúvida.
16:34Quarto número para você.
16:3619% foi a redução do CAPEX
16:39no primeiro trimestre de 2025
16:41na comparação com o trimestre anterior.
16:44Então, quarto trimestre de 2024.
16:45Essa redução menor de investimento é sazonal?
16:49Sim, é sazonal.
16:51Se a gente for olhar o investimento
16:53que foi feito no primeiro trimestre de 2025,
16:56ele é muito maior do que no primeiro trimestre de 2024,
16:59mas menor do que o quarto trimestre de 2024.
17:03Então, existe uma sazonalidade
17:05de maturidade dos projetos
17:07que vão sendo concentradas.
17:09A Kepler tem investido nos últimos anos
17:11algo como 3% da receita líquida em CAPEX.
17:15E aqui, acho que um dado relevante e importante.
17:18A gente vem investindo muito em novos produtos.
17:21Grande parte do nosso CAPEX
17:23é focado em novos produtos.
17:25Então, um dado importante aqui.
17:28No ano passado, no ano de 2024,
17:3011% dos produtos que foram vendidos pela Kepler
17:34foram produtos que foram lançados,
17:37novos produtos que foram lançados
17:38nos últimos 5 anos.
17:39E 35% dos produtos que foram vendidos
17:44pela Kepler no último ano
17:45foram produtos que foram versionados
17:48também nos últimos 5 anos.
17:49Então, 46% do que foi vendido no ano passado
17:53ou são produtos novos
17:54ou com novos versionamentos,
17:56que são facelifts, vamos dizer.
17:58Então, é importante mencionar que
18:01metade da nossa venda
18:03são produtos que são inovadores
18:05ou que foram lançados
18:06e que trazem, sem dúvida,
18:08maiores benefícios aos nossos clientes.
18:10Então, a gente vê que
18:12esse crescente vai continuar ocorrendo.
18:16O nosso CAPEX tende a ser
18:18algo como 3% da nossa receita líquida
18:20nesse ano.
18:21Às vezes, a gente tem alguns desvios.
18:23No ano de 2023, a gente teve um desvio
18:25para 4, 4,5%,
18:27com um foco muito grande
18:28em servidores,
18:30foco muito grande
18:31em tecnologia de informação,
18:33que também é algo
18:33super importante para nós.
18:35Mas a gente pretende manter
18:37essa escalada de algo como 3%
18:39de CAPEX em relação
18:40à nossa receita líquida.
18:42E por que foi tão alto no quarto TRI?
18:44O que teve nesse período do ano
18:46que foi muito diferente
18:48dos outros TRIs?
18:49No quarto TRI, a gente investiu muito
18:51em uma parte em tecnologia de informação.
18:55Basicamente, a gente está migrando
18:56para o SAP 4HANA.
18:58A gente teve também
18:59bastante gasto com
19:01sustain de fábrica, sustentação,
19:03melhorias e adaptações
19:05de máquinas.
19:07E a gente teve alguns gastos
19:09que migraram do terceiro TRI
19:10para o quarto TRI.
19:11E a gente também teve algo como
19:1318% em novos produtos
19:14dentro do número do quarto TRI de 24.
19:17Bastante, bastante coisa.
19:18Vamos lá, Renato.
19:20Último número para você aqui.
19:21Quinto número.
19:23R$ 54,6 milhões
19:25era o caixa da Kepler-Weber
19:27no fim do primeiro trimestre
19:28deste ano.
19:29Uma redução frente aos
19:30R$ 114,4 milhões
19:33do mesmo período do ano passado.
19:35Mas ainda assim,
19:36caixa positivo.
19:38Neste momento de juros altos,
19:39qual é a importância desse indicador
19:41e o que a companhia
19:42pretende fazer com ele?
19:44Perfeito, Márcio.
19:45Acho que é um ótimo ponto
19:47e um ponto que nos orgulha muito.
19:49A gente fechou o primeiro TRI
19:50de 25
19:52com algo como
19:53R$ 360 milhões
19:54em caixa bruto,
19:56R$ 155 milhões
19:57de caixa líquida,
19:58ou seja,
19:59o nosso caixa bruto
20:00excede a nossa dívida
20:02e uma dívida nossa
20:03totalmente comportada
20:05e de longo prazo.
20:06Uma dívida para ser paga
20:07em cerca de quatro anos.
20:09Então,
20:09nos dá uma tranquilidade
20:10muito grande.
20:11Do CFO, então.
20:13Principalmente nesse momento
20:14de alta de juros.
20:16Então, acho que
20:17nesse momento em que
20:18as empresas estão
20:19super preocupadas
20:20pelo incremento
20:22da despesa financeira,
20:23a gente tem mais receita
20:24financeira do que
20:25despesa financeira
20:26porque a gente tem
20:27mais caixa
20:28do que dívida.
20:30Isso dá
20:31muita tranquilidade,
20:32primeiro,
20:33para fazer o CAPEX
20:33que a gente está fazendo,
20:35para fazer os investimentos
20:36que a gente precisa fazer,
20:38para fazer
20:38as retomadas
20:40de mercado
20:41que a gente está tendo,
20:43visitar a Argentina,
20:44focar na Argentina,
20:45mas também
20:46para agraciar
20:47os nossos acionistas
20:48com dividendos.
20:49Em abril,
20:50a gente pagou
20:5170 milhões em dividendos,
20:53sendo 18 milhões
20:55de dividendos
20:56obrigatórios
20:56e 52 milhões
20:58de dividendos
20:59não obrigatórios.
21:00Então,
21:00o que isso significa?
21:01E acho que tem uma leitura
21:02a ser feita aqui.
21:05Se a empresa
21:05está dispondo
21:06de 52 milhões
21:07de caixa
21:08de dividendos
21:09não obrigatórios,
21:10isso significa
21:11que o management
21:11da empresa
21:12tem muita condição
21:13de antever
21:14que a empresa
21:15vai continuar
21:16gerando caixa operacional,
21:17vai continuar
21:17fazendo bons resultados
21:19e vai continuar
21:20crescendo.
21:21Esse payout
21:21para o investidor
21:22é ótimo,
21:22ele já consegue
21:23recuperar o investimento
21:24dele em pouco tempo.
21:25Sem dúvida,
21:26o ano passado
21:26a gente distribuiu
21:2875%
21:29do nosso lucro líquido
21:31foi distribuído,
21:32então demonstra
21:33que a gente
21:34tem uma empresa
21:36maior pagadora
21:37de dividendos
21:38do agro
21:38ano passado,
21:39no ano de 25
21:40a gente já começa
21:41a ser o maior
21:42pagador do agro
21:43novamente,
21:44distribuindo 0,40
21:45por ação,
21:46só olhando esse
21:47primeiro pagamento
21:48que foi feito
21:48já dá quase
21:495,5%
21:50de dividend yield,
21:52então a gente
21:53se orgulha muito,
21:54a gente tem
21:55quase 84 mil
21:56acionistas,
21:57eu tenho certeza
21:58que esses acionistas,
21:59muitos deles
22:00estão conosco
22:01porque é uma empresa
22:02muito previsível
22:03do ponto de vista
22:03de pagamento
22:04de dividendos.
22:05Muito bem,
22:06vamos virar o jogo
22:07agora, Renato,
22:07eu vou fazer a pergunta
22:08e você me traz
22:09o número,
22:10o melhor número
22:11a ser apresentado?
22:13Eu acho que o melhor
22:14número da empresa
22:15a ser apresentado
22:17eu acho que é o ROIC,
22:19porque o ROIC
22:19ele mede muito
22:21a tua capacidade
22:22de geração
22:23de lucro operacional
22:25com a tua capacidade
22:27de gerir
22:28o teu capital investido,
22:29então ele é um indicador
22:30que basicamente
22:31é o lucro operacional
22:32da empresa
22:33deduzindo
22:34os impostos
22:35a serem pagos
22:36sobre o capital
22:37investido da companhia
22:38que ali envolve
22:39toda a tua parte
22:40de ativos,
22:41toda a tua parte
22:42de passivos
22:44que offseta
22:45um pouco disso,
22:47mas capital de giro,
22:48gestão de capital
22:49de giro,
22:49gestão de imobilizado
22:51e nesse quesito
22:52a Kepler
22:53entrega
22:5329%
22:55de ROIC
22:56no primeiro tri,
22:57que é algo
22:58muito superior
22:59aos pias,
23:00se a gente for pegar
23:01uma média
23:02muito provavelmente
23:03hoje no Brasil
23:04a gente conta
23:05em duas mãos
23:06as empresas
23:06que excedem
23:07o custo de capital
23:08que geram
23:09um retorno
23:10um ROIC
23:11acima do custo de capital
23:12e a Kepler
23:13de longe
23:14está gerando
23:15um retorno
23:16acima do custo de capital
23:17que demonstra
23:19primeiro a resiliência
23:20da empresa
23:20o bom controle
23:21dos capitais
23:23que são feitos
23:23o bom controle
23:25da gestão
23:25do nosso lucro operacional
23:26e acho que
23:27uma boa geração
23:28dentre os ativos
23:29que a gente tem.
23:30o número
23:32que melhor
23:32representa
23:33a Kepler Weber
23:34acho que o número
23:35que melhor
23:35representa
23:36a Kepler Weber
23:37acho que não é
23:38um número financeiro
23:39mas é
23:39100 anos
23:40da companhia
23:41segunda-feira
23:42a gente vai completar
23:44100 anos
23:45de companhia
23:4612 de maio
23:4812 de maio
23:49e é um marco
23:50super importante
23:51para nós
23:51porque apesar
23:52da Kepler
23:53ser uma empresa
23:53de 45 anos
23:55de capital aberto
23:56também completamos
23:57esse ano
23:5845 anos
23:59de capital aberto
23:59uma empresa
24:00que é uma
24:01true corporation
24:01não tem controle
24:03acionário
24:04ela tem uma paixão
24:06enveredada
24:07dentro da companhia
24:08que muito nos orgulha
24:09e acho que por ser
24:11uma empresa
24:11de 100 anos
24:12que foi crescendo
24:13passou por dificuldades
24:14passou por grandes desafios
24:16isso faz
24:17por si só
24:18uma empresa
24:19vencedora
24:20você completar
24:21100 anos
24:22no Brasil
24:22demonstra a resiliência
24:24que tem a companhia
24:25então se fosse
24:26colocar um número
24:26eu colocaria o 100
24:27dos 100 anos
24:28muito bom
24:29um número importante
24:31mas que ninguém
24:32olha para ele
24:33eu acho que um número
24:36importante
24:37da Kepler
24:38que ninguém
24:38olha para ele
24:39é
24:39a nossa
24:41retenção
24:42de funcionários
24:44a gente tem
24:45funcionários
24:46que estão
24:47na companhia
24:48há anos
24:50há gerações
24:51então demonstra
24:52que é uma
24:52perfeição
24:54a empresa
24:55do ponto de vista
24:56de gestão
24:57de pessoas
24:58eu acho que um
25:00outro ponto
25:01relevante
25:02que as pessoas
25:02também não
25:03olham
25:03e voltando
25:04para a primeira
25:04pergunta
25:05é o ROIC
25:05tem um foco
25:07ali muito pesado
25:08EBIT
25:09EBIT
25:09EBIT
25:10EBIT
25:10então acho que é importante
25:11olhar o ROIC
25:12e um outro número
25:13que a gente tem
25:14levado em consideração
25:17é a liderança
25:18da Kepler
25:18a gente tem uma liderança
25:20muito
25:21à frente
25:22dos outros players
25:23de mercado
25:23a Kepler
25:24é sólida
25:25muito provavelmente
25:27somando o segundo
25:28e o terceiro
25:28não tem o market share
25:30da Kepler
25:30então isso muito
25:31nos orgulha
25:32o número
25:34que não sai
25:34da sua cabeça
25:35o número
25:37que não sai
25:37da minha cabeça
25:38acho que
25:39é o bom caixa
25:40da companhia
25:41acho que
25:42você fechar
25:43com
25:44360 milhões
25:46em caixa
25:47tendo 55
25:48milhões
25:50de caixa líquido
25:51num momento
25:51como esse
25:52eu acho que ele
25:53reverbera
25:54tudo que a empresa
25:55está fazendo
25:55aqui é o resultado
25:57o cash
25:58esguing
25:58então reverbera
26:00tudo que a empresa
26:00fez ao longo
26:01desse período
26:02e acho que é importante
26:03reforçar
26:04o primeiro trimestre
26:06geralmente
26:07é o caixa
26:08mais fraco
26:08da companhia
26:09dado a sazonalidade
26:11do setor
26:11é o momento
26:12que se tem
26:13menos vendas
26:14que se tem
26:14menos
26:15entradas
26:16de adiantamentos
26:17então
26:17acho que por si só
26:18você ter um caixa
26:19saudável
26:20nesse momento
26:21nos traz bastante
26:22tranquilidade
26:23para tocar a vida
26:23não pagar juros
26:25e ter uma vida
26:27um pouco mais
26:27tranquila
26:28para gerar
26:29operacionalmente
26:30mais para frente
26:31se for agradece
26:32né
26:32caixa
26:3275%
26:34de juros
26:34ter dívida
26:36para pagar
26:37no dia seguinte
26:37para a gente
26:39fechar
26:39o próximo
26:39número
26:40vai ser
26:40bom
26:41o próximo
26:42número
26:42a gente
26:42espera
26:43que
26:43seja
26:44muito bom
26:45a gente
26:45não pode
26:46dar
26:46guidance
26:46mas a gente
26:48espera
26:48crescer
26:50em volumes
26:51dentro desse
26:52ano
26:52de 2025
26:53e porque
26:54que eu digo
26:55volume
26:55a gente
26:56teve
26:56no primeiro
26:57tri
26:57imagens
26:58um pouco
26:58mais
26:58pressionadas
27:00né
27:00então a gente
27:01está crescendo
27:02em volume
27:02tem demanda
27:03tem bastante
27:04apelo
27:05pelos nossos
27:05produtos
27:06mas a gente
27:06teve
27:07imagens
27:07um pouco
27:08mais
27:08pressionadas
27:08a gente
27:09vê
27:09um primeiro
27:10semestre
27:11que tem
27:11essa característica
27:12de margens
27:13um pouco
27:13mais
27:14pressionadas
27:14né
27:14a gente
27:15entregou
27:1515%
27:16de EBITDA
27:16no primeiro
27:17tri
27:17mas a gente
27:18vê
27:19para o segundo
27:20semestre
27:20um crescimento
27:21bastante relevante
27:22do ponto de vista
27:23de receita
27:23com isso
27:24ocorre as
27:25diluições
27:25de custos
27:26e aí a gente
27:27espera
27:27crescer um pouco
27:28mais também
27:29na margem
27:30e rentabilidade
27:30da companhia
27:31a partir do
27:32segundo semestre
27:33Renato
27:34obrigado pela participação
27:35muito obrigado
27:36mas foi um prazer
27:36mais uma vez
27:37abraço
27:38e obrigado a você
27:40que nos ouviu
27:40nos assistiu
27:41se você gostou
27:42desse programa
27:43compartilhe
27:44para mais gente
27:45conhecer a Kepler Weber
27:46e se você não
27:47segue o Nelfid
27:48nas redes sociais
27:48pode nos procurar
27:50estamos em todas
27:51um abraço
27:52e até a próxima
27:53e até a próxima