Banco Central AUMENTA TAXA SELIC para 14,75% ao ano; ENTENDA com Pablo Spyer

Name: Banco Central AUMENTA TAXA SELIC para 14,75% ao ano; ENTENDA com Pablo Spyer
Uploaded: 2025-05-08T14:22:52+00:00
Duration: 10 min 54 s
Channel: Jovem Pan Morning Show

Jovem Pan Morning Show

08/05/2025

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central aumentou a taxa Selic em 0,50 ponto porcentual, nesta quarta-feira (07), de 14,25% para 14,75% ao ano. Com a decisão desta quarta, o Banco Central coloca os juros no maior nível nominal desde julho de 2006, no primeiro governo Lula, quando cortou a taxa de 15,25% para 14,75%. O economista Pablo Spyer traz os detalhes.

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00:00Volta aqui ao nosso Brasilzão, que também temos que pensar em casa, no nosso bolso também,

00:05que é a parte mais sensível do corpo humano, como a gente sempre diz aqui no Morning Show.

00:09E hoje, pessoal, o Comitê de Política Monetária do Banco Central aumentou a taxa básica de juros do país

00:14em meio ponto percentual para 14,75% ao ano.

00:19É o patamar mais alto em quase 20 anos.

00:22O Brasil, nesse sentido, subiu para terceiro lugar no ranking de maiores juros reais do planeta,

00:28atrás apenas da Rússia e da Turquia.

00:31Agora, para entender o que isso significa na prática, no nosso bolso,

00:35eu proponho que a gente receba o sempre didático, sempre contundente, sempre aguerrido,

00:40Pablo Speyer, vai, Torinho, se juntando a nós aqui ao Vivaço no Morning Show.

00:43Fala, mestre, prazer em revê-lo.

00:45Traz aqui, por favor, para toda a nossa audiência entender, tintim por tintim,

00:49como que isso afeta a capacidade de contrair crédito, empréstimos e também o valor do nosso suado sustento.

00:57Vai que é sua.

00:58Olá, olá, Marinho e toda a audiência aí do Morning Show.

01:01Tudo bem? Bom dia.

01:03Ah, bom, a alta de juros, obviamente, restringe o crédito, né?

01:07Torna o crédito mais caro e acaba tentando desacelerar a economia.

01:11Por que que o Banco Central subiu a taxa de juros, né?

01:14O Banco Central já subiu, nas últimas três reuniões, tinha subido 1% a taxa de juros e subiu de novo.

01:20Subiu de novo porque a inflação continua muito quente, muito alta, muito forte.

01:24O IPCA, que é o índice oficial de inflação que o Banco Central utiliza pra decidir sobre a taxa de juros,

01:31tá em 5,50 ao ano, né?

01:33A meta da inflação é 3%, então tá muito acima da meta.

01:37Tá acima até do teto da banda de tolerância.

01:41Porque a meta da inflação é 3%, existe uma banda de tolerância de 1,5%, que daria 4,5%,

01:47e a inflação, o IPCA, tá acima, tá 5,5%.

01:50Então tá muito forte, essa é a razão, né, principal por trás da alta de juros.

01:54Mas claro que as incertezas da economia global gerado pelo tarifácio do Trump

01:59também, né, foi usada como o argumento pra alta de juros, tá bom?

02:05Mas a alta de juros foi menor do que nas últimas três reuniões, né?

02:10Ele subiu 3 vezes 1%, o Banco Central, e agora subiu só meio.

02:14Primeiro, porque os dados do Caged de março, né, a criação de emprego com carteira assinada,

02:20foi a mais baixa desde a chegada do Covid aqui no Brasil, né?

02:25Então por isso o Banco Central, a primeira razão pela qual o Banco Central subiu juros menos do que 1%.

02:31Outra explicação, né, por trás de uma alta de juros menor, né,

02:36que pode ser inclusive uma das, a última desse ciclo de alta de juros,

02:41pode ser que o Banco Central não suba mais os juros,

02:44a segunda razão é o dólar mais fraco, né?

02:47A gente viu no fim do ano, o dólar bateu 6,30, o dólar tá na casa de 5,70,

02:52isso arrefece um pouco a inflação, pressiona menos a inflação, né?

02:56Obviamente, né, o aumento da incerteza global por conta dessa guerra comercial, né,

03:01que pode resultar numa desaceleração da economia do mundo,

03:06também é uma razão pela qual o Banco Central pode ter decidido subir menos os juros,

03:11e a quarta razão é a queda das commodities,

03:14tanto o petróleo que mergulhou depois do aumento da produção da OPEP, né,

03:20tava 80 dólares e agora tá 60, como o minério de ferro também caiu bastante,

03:25tudo isso também afrouxa ajuda no trabalho do Banco Central,

03:29porque tira a pressão da inflação.

03:31Mas o resultado, a razão pela qual o Banco Central sobe os juros é pra tirar dinheiro da economia,

03:39esfriar um pouco a economia e assim arrefecer a inflação.

03:44É, meus amigos, a gente sabe, né, meu caro Pablo Spar,

03:48que qualquer subida da taxa de juros é tipo aquela sirene de ambulância em filme de terror, né?

03:53Coisa boa não vem depois, coisa boa não vem depois.

03:56E claro, contratações vão esfriando, o pequeno empreendedor comendo capital de giro,

04:00enfim, de qualquer modo você financia carros e casas também cada vez mais caro,

04:05até o cartão de crédito ali na padaria pra você comprar o seu pãozinho cada vez mais difícil,

04:09mas então é só pra deixar bem traduzido aqui, pra gente não subestimar o que que isso representa.

04:14Mas eu não vou resistir, minha cara, Jess Peixoto,

04:16que dada essa decisão, já sob a gestão de Gabriel Galipo, nomeado por Lula e toda ali a diretoria em torno dele,

04:25não dá mais aquela história do negacionismo econômico de tentar apontar Roberto Campos Neto

04:30como a reencarnação, enfim, infernal de Lúcifer,

04:34acho que cai por terra dos negacionistas econômicos entre nós.

04:37Não tem mais Bob Fields pra culpar.

04:39Não tem mais Bob Fields pra culpar, Pablo, por aí.

04:42Jess, eu vou deixar o Jess aqui.

04:43É por aí, o Bob Fields.

04:43Fica à vontade.

04:44O Roberto Campos Neto foi eleito três vezes o melhor banqueiro central do mundo durante o mandato dele.

04:51Ele é um gigante, inclusive acabou de arrumar emprego, né?

04:54Fechou ali, vai ser vice-chairman, vice-presidente do conselho do Nubank.

04:58Jess Peixoto, por favor.

04:59Mas isso é só porque o PT não votava nesta eleição pra melhor do mundo aí no Banco Central.

05:05É verdade.

05:06Se votasse, não seria Roberto Campos.

05:09Mas a minha pergunta vai muito nessa linha aí da visão do mercado sobre o próprio Galipo, né?

05:15A gente sabe que em dados momentos teve muita uma ideia ali do que ele talvez fosse fazer diferente,

05:22abaixar a taxa de juros, ceder a determinadas pressões.

05:25Essa foi até uma pergunta que ele recebeu na Sabatina.

05:29Então, a minha pergunta é como o mercado tá encarando esta gestão e se eles veem um processo de continuidade.

05:35O que me parece que tá acontecendo.

05:37E uma segunda pergunta é como que o governo endereça esse problema agora que não há mais Roberto Campos Neto pra culpar.

05:44É, assim, na primeira pergunta, né?

05:49Bom, como endereça, o governo já não tá mais reclamando, né?

05:54Já ninguém mais tá reclamando com o Banco Central, né?

05:59Qual que foi a primeira pergunta? Desculpe.

06:02A primeira pergunta foi como o mercado vê a gestão do Galipo, se eles veem como uma continuidade.

06:08Assim, havia muita preocupação sobre a independência do Banco Central, né?

06:12Do Banco Central, né?

06:13Porque na virada, até a virada do ano, né?

06:17O Banco Central tinha cinco membros eleitos pelo Bolsonaro e quatro pelo Lula.

06:22Porque, na verdade, quando o governo bate no presidente do Banco Central, porque ele não baixa os juros,

06:27ele tá falando com quem não conhece.

06:29Não é o presidente do Banco Central que decide juros.

06:31Quem decide juros é um comitê de política monetária, chamado COPOM,

06:35que tem nove membros, né?

06:38E todos esses nove membros têm direito a um voto, né?

06:41Então, o presidente do Banco Central tem direito a um voto só.

06:44Então, o voto dele, ele só decide se empatar 4x4 e ele for o último a votar, né?

06:50Então, até a virada do ano, tinha cinco membros eleitos pelo Bolsonaro e quatro pelo Lula, né?

06:56Inclusive, o dia do estresse foi o dia que os cinco membros do Bolsonaro votaram por uma coisa

07:01e os quatro membros do Lula votaram por outra coisa, né?

07:04E aí deu um mega estresse e, na eleição seguinte, os quatro membros do Lula passaram a votar igual aos do Bolsonaro

07:09e passaram a votar nove votos iguais.

07:12E aí o estresse começou a passar e a preocupação era que, quando o Galípolo assumisse,

07:17como o governo Lula vinha batendo muito no Banco Central, dizendo que eles tinham que baixar os juros

07:22e haveria sete membros eleitos pelo Lula, a preocupação era que a independência do Banco Central acabasse.

07:28E isso não se confirmou, o Banco Central continuou subindo os juros como deveria ser feito para esfriar a inflação

07:34e acabou que o mercado está confiando nesse novo Banco Central, né?

07:40Pelo comunicado deles agora, eles dizem, pelo que eu entendi, né?

07:43O tom foi bem mais suave, né?

07:45Se tudo continuar igual, essa é a última alta desse ciclo de alta de juros

07:50e, se nada mudar, não vão subir mais os juros, mas também não vão derrubar, não vai cair.

07:54Então agora a gente tem que esperar um pouco para ver novos dados econômicos

07:59para o Banco Central se posicionar.

08:01Mas o mercado está confiando, está dando um voto de confiança nesse novo Banco Central.

08:08Torrio, quando a gente fala de taxa...

08:10Mano Ferreira, brevemente, por favor.

08:12Mano Ferreira.

08:13Quando a gente fala de taxa de juros alta, é claro que os empreendedores não ficam felizes com isso,

08:19porque, como o crédito fica mais caro, fica mais difícil conseguir recursos para fazer investimento.

08:25Mas, culpar a taxa de juros é como se fosse culpar o termômetro pela febre, né?

08:31O que é que o governo deveria fazer para possibilitar que o Banco Central baixasse a taxa de juros?

08:39Acho que o principal assunto, porque a taxa de juros nada mais é do que o custo do dinheiro, né?

08:45E ela sobe quando tem muita demanda por dinheiro, né?

08:50Então, aí o preço sobe.

08:51Qualquer equativo que tem muita demanda, o preço sobe.

08:54Como o governo demanda muito dinheiro e faz muitos empréstimos,

08:58ele que concorre com o empreendedor, ele que concorre com as pessoas físicas

09:02que querem comprar um apartamento, querem fazer um crédito,

09:04um crediário em algum lugar para comprar um liquidificador.

09:07Como o governo pega muito dinheiro emprestado, ele joga a taxa de juros para cima.

09:13Na verdade, a taxa de juros é o resultado da quantidade de dinheiro que é demandado.

09:19O governo teria que arrumar a casa, gastar menos e demandar menos dinheiro.

09:24A gente tem algo preocupante, né?

09:27Como a gente já falou aqui atrás, mano, há uns meses atrás,

09:31que é quando o rombo fiscal, o rombo nas contas públicas é tão grande

09:36que acontece um negócio que chama dominância fiscal, né?

09:39A parte fiscal domina a parte monetária.

09:43E não adianta mais subir os juros porque a inflação não abaixa mais,

09:47porque não faz mais efeito.

09:49Então, a gente não está nessa situação,

09:52mas é algo que tem que estar sempre no radar de todos nós,

09:55porque não podemos entrar aí, porque se entrar aí não sai mais.

09:59Porque mesmo que subiu os juros, o estrangeiro saca o dinheiro,

10:01o dólar sobe e a inflação continua subindo.

10:05E eu acho que a maior preocupação deveria ser, Torinho,

10:08quando a gente olha nesse ranking das taxas de juros de momento,

10:11nesse maio de 2025, mundo afora,

10:13olha para cima e vê a rubla russa e a lira turca,

10:16que são moedas historicamente tidas como frágeis e não muito confiáveis

10:21e instáveis, para dizer o mínimo, né?

10:23Que beleza, que Deus tenha misericórdia de nosso real.

10:26O Banco Central não é independente.

10:28A Rússia está em guerra, olha isso.

10:31Bela companhia, hein, Torinho?

10:32Vai, Torinho, obrigado demais pela presença aqui.

10:34Pablo Speyer, sempre agregando muito para seguir o homem

10:37nas redes sociais e ter sempre essa leitura de análise econômica

10:40bem didática, bem divertida,

10:42é no arroba Pablo Speyer, com S-P-Y-E-R.

10:46É o homem, sempre agregando muito aqui no Morning Show.

10:48Valeu!

10:49Vai, Torinho! Vai, Torinho!

10:52Vai, Torinho. Vamos em frente!

10:53Tchau, tchau!

10:54Tchau, tchau!

10:55Tchau, tchau!

10:56Tchau, tchau!

10:57Tchau, tchau!

10:58Tchau, tchau!

10:59Tchau, tchau!

11:00Tchau, tchau!

11:01Tchau, tchau!

11:02Tchau, tchau!

11:03Tchau, tchau!

11:04Tchau, tchau!

11:05Tchau, tchau!

11:06Tchau, tchau!

11:07Tchau, tchau!

11:08Tchau, tchau!

11:09Tchau, tchau!

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